尿素及硫酸铵、氯化铵同属于氮肥，虽然适用的作物并不一致，但仍具备一定的相关性。2021年10月， 尿素法检政策实施以来，尿素出口数量显著减少，在出口间歇性的放松期间，由于内外价差持续偏高， 出口数量增幅明显。在利润的驱动下，尿素出口动力强劲。2024年以来，尿素出口法检政策限制更为严 格，出口数量锐减至25万吨左右，较此前年出口400万～500万吨的量级大幅缩窄。由于国际尿素市场上 中国出口的缺席，叠加天然气价格走高，2024年下半年以来，尿素内外价差再次扩大至1000元/吨以 上。国际肥料价格整体涨幅明显，因为除尿素以外的其他肥料出口限制相对较少，故其出口数量大幅增 长。 2024年下半年以来，尿素及其他肥料的国际价格上涨明显，潜在出口利润大幅增长。虽然尿素因出口受 限而未能大量出口，但与尿素相关的其他产品(硫酸铵、氯化铵、复合肥及板材)出口数量迅速增长，按 含氮量粗略折算，相当于每月同比增长40万～60万吨尿素。当然，由于近年来氮肥整体产量增幅较大， 这些相关品的出口大增对供需平衡的影响并不是决定性的，但是考虑到尿素当前需求超预期，相关品出 口数量的大幅增长或许是不可忽视的重要原因。尿素等肥料的内外价差巨 ...