文章核心观点 - 吉宏股份在美国关税冲击中影响极低，具备灵活可复制的运营体系和区域扩张能力，有望在复杂国际环境中穿越周期，依托中东非洲市场实现收入和利润双重修复 [3] 行业情况 - 全球贸易格局持续调整，跨境电商和轻工行业面临供应链扰动和政策风险，高关税压力下东南亚、南亚和部分拉美国家产能布局显现短板，品牌企业和出口龙头向供应链多元化与市场多极化转型 [1] - 全球贸易政策趋紧、流量红利趋弱，整体电商市场承压 [2] - 国内对跨境电商扶持持续加强，中东非等市场逐步释放本地化制造与消费潜力，地缘分化深化、全球高通胀影响货币政策走向，具备技术能力和战略视野的出海企业站上新发展起点 [3] 公司情况 市场与业务布局 - 公司对美国市场依赖度低，2024年美国市场销售收入1.2亿元，占总营收2.17%，包装业务已无美国客户，新增关税对公司无影响 [1] - 2024年公司实现营业收入55.29亿元，海外市场营收占比63.16%，核心增长引擎为跨境社交电商业务，以东南亚、东北亚和中东为主要市场，美国业务权重极低，有良好的“去美元化”风险屏障 [1] - 公司全面退出美国包装业务，聚焦共建“一带一路”新兴市场，携手中东本地合作方建设阿联酋和阿曼两个生产基地与区域贸易平台，打造全产业链制造和出口平台，构建覆盖中东及非洲的本地化供应链体系 [1] 运营模式 - 公司通过AI驱动的“货找人”模式实现精细化运营，自研的Giikin系统与GPT类语言模型深度融合，在商品选品、素材生成、广告投放和售后环节全面部署AI模型，降低运营成本，增强用户匹配和转化效率 [2] - 公司在Meta、TikTok、Google等平台实现多语言、多文化背景下的定制化投放，通过智能客服机器人覆盖多个国家市场，压缩人力成本，形成“算法—内容—流量—履约”的闭环式能力，构筑跨境业务“护城河” [2] 业务发展 - 2024年下半年公司订单规模显著恢复，2025年将持续强化AI技术投入，加快品牌孵化进程，推动从流量型业务向品牌型、资产型升级 [2] - SENADA BIKES、Veimia、PETTENA等品牌初具影响力，为海外电商品牌化探索提供样板 [2]