文章核心观点 - 2024年江海股份整体业绩不佳，净利润连续两年下滑，凸显市场竞争压力，虽超级电容器业务有新增长点，但规模化应用和市场接受度待验证，未来业绩反转需关注技术突破和市场拓展进展 [1][6] 各业务板块情况 铝电解电容器 - 作为核心业务表现平平，在消费电子、电动汽车和充电桩等领域有增长但增速放缓，未能拉动公司业绩 [4] - 在新能源领域应用拓展但竞争激烈，毛利率承压 [4] - 固态叠层高分子电容器和固液混合电容器领域技术有突破，汽车领域有望增长超50%，但落地时间和市场接受度不确定 [4] 薄膜电容器 - 在技术、质量和成本方面有突破，在镀膜、安规、针式、DCLink等产品方向专业化布局 [5] - 市场竞争激烈，与行业头部企业对标市场份额未显著提升 [5] - 在国家重点项目应用带来订单，但市场规模有限，难以支撑业绩持续增长，且研发投入大，短期难盈利加剧财务压力 [5] 超级电容器 - 在性能、产品线和产能方面取得显著进展，在发电侧和用户侧调频项目应用及针对AI服务器和数据中心功率补偿研发带来新增长点 [6] - 与国内外多个重点客户合作取得阶段性成效，未来发展前景可期 [6] - 规模化应用面临挑战，市场竞争激烈，与国外领先企业竞争中市场份额和技术优势未确立，市场需求波动大，业绩表现有不确定性 [6]