文章核心观点 - 英伟达股价在四月初下跌40%且可能进一步下跌，但因其在AI行业的领先地位和现金流，不太可能归零；公司现金流随AI繁荣增长，有望在2025和2026财年产生强劲现金流；二季度初股价面临分析师情绪降温的逆风，若市场经济不确定性缓解，股价可能上涨50% - 100%；公司估值处于低位，未来十年有上涨空间；关税威胁对公司影响低且短暂；股价抛售在二季度初达转折点，潜在催化剂或推动股价上升 [1][2][3] 股价表现 - 英伟达纳斯达克股价四月初下跌40%且可能进一步下跌 [1] - 二季度初分析师情绪降温，三月末两份报告下调评级、一份降低目标价，牛市或结束，待市场经济不确定性缓解股价可能涨50% - 100%，分析师共识接近170美元，较关键支撑位涨75% [3] - 股价抛售二季度初达转折点，跌至97美元关键阻力位以下，若不快速反弹或跌至80美元或更低，突破97美元则确认底部支撑，市场或向上但仍区间波动 [10][11] 财务状况 - 公司现金流随AI繁荣增长，为再投资、维持资产负债表、资本回报和提升价值提供资金，2024财年末现金头寸年增170亿美元，同比涨67%，总资产涨70%，股权涨80%，预计2025和2026财年产生强劲现金流 [2] 估值情况 - 股价回调35%使公司市场估值处于低位，二季度初按2026年共识计算为21倍，较近期标准折价30% - 50%，低于标普500平均水平，按2035年共识计算约7倍，即使分析师下调预期仍有价值 [5] - 假设仅实现当前定价一半的增长，考虑现金流和资产负债表，股票市盈率仍仅14倍，未来十年市场有望上涨50% - 100%，若市场继续下跌涨幅更大 [6] 关税影响 - 英伟达并非完全不受关税威胁，但目前躲过一劫，公司努力将更多生产转移到国内，半导体大多免关税，即使被针对影响也短暂 [7][8] - 公司与台积电合作，台积电承诺投资1亿美元，英伟达CEO提及为美国微芯片生产投入数千亿美元用于新设施和扩建，确保AI芯片100%国内生产 [8][9] 潜在催化剂 - 潜在催化剂包括全球经济不确定性降低和即将发布的财报，公司第一财季财报五月发布，分析师预计营收增长放缓至67%，盈利相应增长 [11]