文章核心观点 国产抗体偶联药物发展迅速，2030年全球市场规模有望达647亿美元，中国创新药企业竞争力增强，皓元医药作为相关领域企业，通过构建平台、拓展业务等方式在行业中取得发展并巩固地位 [1] 分组1：落子西南 - 皓元医药重庆抗体偶联药物CDMO基地是西南地区规模最大且国内少有的一体化平台，能提供从研发到商业化委托服务，实现全面垂直整合 [2][3] - 公司通过研究和经验建立平台化技术，重庆皓元可结合自身优势节省药企研发成本、加速项目进度 [3] - 2024年公司承接ADC项目超110个，12个小分子产品完成美国FDA·sec - DMF备案，重庆皓元投产满足药企需求，为产业链奠定基础 [4] 分组2：洞察风口 - 中国CXO行业处于双重变局，产业向技术赋能升级，皓元医药构建“前端 + 后端”特色型“产品 + 服务”一体化企业 [6] - 2024年公司生命科学试剂板块营收14.99亿元，同比提升32.41%，后端聚焦特色仿制药原料药等研发，有技术积累 [6] - 公司通过立体化布局形成三个维度价值支点，抗体偶联药物CDMO基地补齐制剂空缺，有信心巩固领先地位 [7] 分组3：强化协同 - CXO企业是生物医药创新生态架构师，皓元医药为强化协同在重庆布局，加快“走出去”融入全球生态 [8] - 截至2024年底公司在多地建商务仓储中心，服务超13000家企业和院所，2024年境外主营业务收入占比38.2% [8] - 公司与AI制药企业合作，未来将基于化合物库与头部AI制药公司合作，提升化合物筛选质量和效率 [9]