文章核心观点 - 露露乐蒙（Lululemon）同比业绩有所放缓，基于消费者支出放缓预期的保守指引使股价回调合理，当前市场不确定性使其股票难以把握，建议暂时远离 [1][9] 业绩表现 - 剔除2024财年第54周，营收增长8%，远低于过去几年，2022年达到营收增长峰值后增速持续放缓 [2] - 2024年第四季度营收增长13%，但消费者需求疲软 [3] - 2024年整体净利润增长近83%，摊薄后每股收益达12.20美元 [7] 面临问题 - 消费者消费更谨慎，公司产品价格高，需求疲软 [3] - 特朗普的关税战给依赖亚洲低成本生产的露露乐蒙带来压力，尤其是对越南产品加征的新关税，越南生产了其40%的产品，提价会加剧需求疲软问题 [5][6] 股价表现 - 年初至今股价下跌超29%，关税和消费者疲软担忧对其股价造成压力 [4] 未来指引 - 2025年摊薄后每股收益预计为14.95 - 15.15美元，同比保守增长2.1%，远低于过去的增长水平，营收预计增长5% - 7% [8]