市场表现与资金动向 - 4月8日A股市场呈现回暖迹象，上证指数上涨1.58%，创业板指上涨1.83% [1] - 4月7日市场深度调整，但股票ETF“吸金”规模超过660亿元 [5] - 4月7日市场上规模较大的4只沪深300ETF合计获得401.28亿元净流入，占当日股票ETF净流入总额的约六成 [6] - 4月8日核心宽基ETF继续放量成交，华泰柏瑞沪深300ETF成交额达216.69亿元，为当日成交规模最大的股票ETF [6] - 4月8日南方中证500ETF、易方达沪深300ETF、南方中证1000ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF成交额分别为160.18亿元、143.64亿元、137.30亿元、133.26亿元、112.04亿元 [6] 行业板块表现 - 4月8日农业、消费板块率先反弹 [1] - 从概念板块看，4月8日生物育种、反关税、鸡产业、乳业等指数领涨，涨幅在10%左右 [7] - 行业板块方面，农业、零售、食品指数分别上涨8.47%、6.52%、6.19%，为表现最好的三个行业指数 [7] - 消费板块此前涨幅靠后，估值处于历史低位，随着自由现金流改善预期增强，成为资金关注点 [7] - 国内粮食涨价预期升温叠加内循环和安全重要性提升，推动种业、农机等农业板块上涨 [7] “国家队”与机构增持行动 - 4月7日市场调整之际，“国家队”大举买入ETF，为市场注入“强心剂” [2] - 4月7日收盘前，中央汇金公司公告再次增持ETF [4] - 4月7日晚间，中国诚通公告通过旗下企业增持了ETF和中央企业股票 [4] - 中国国新表示旗下公司增持了中央企业股票、科技创新类股票及ETF [4] - 4月8日，中国国新透露旗下国新投资有限公司将以股票回购增持专项再贷款方式增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF等，首批金额为800亿元 [11] - 4月8日，中国诚通表示旗下诚通金控和诚旸投资继续大额增持ETF和中央企业上市公司股票 [11] - 全国社会保障基金理事会透露近日已主动增持国内股票，近期将继续增持 [12] - 中央汇金公司表示将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构 [12] 上市公司增持与回购 - 自4月7日以来，至少有56家A股上市公司发布了增持计划（包括增持进展）公告，近140家上市公司发布了回购股份相关公告 [2][8] - 多家行业龙头企业计划增持总金额超过10亿元 [2][8] - 部分央企在公告后“火速”实施了增持 [2][8] - 4月8日，中国石化公告其控股股东拟在12个月内增持公司A股及H股股份，拟增持金额累计不少于20亿元，不超过30亿元 [8] - 截至4月8日收市，中国石化集团已通过集中竞价方式增持中国石化1784.35万股A股股份，约占后者已发行总股份的0.01% [8] - 中国电子科技集团有限公司公告已完成增持回购旗下上市公司股票超过20亿元 [9] - 国家开发投资集团有限公司透露正以更大力度开展股份增持、推动上市公司股份回购等市值管理工作 [9] - 国务院国资委4月8日表示将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度 [9] 政策与金融工具支持 - 中国人民银行表态在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持 [2] - 国家金融监督管理总局发布通知，进一步拓宽了险资权益投资空间 [2] - 近半年来，央企积极利用回购增持专项贷款工具 [10] - 自去年10月20日首批回购增持专项贷款发放至今，已有422起企业披露获批专项贷款的公告，贷款金额上限合计超过912.31亿元 [10] - 其中央企累计39起获批回购增持专项贷款，累计获批贷款金额上限165.32亿元 [10] - 再贷款工具运用额度超过30% [10] 市场观点与分析 - 各方反应速度和力度显示已形成市场的托底力量 [3] - 在“国家队”增持背景下，大金融板块、现金流较稳定的高股息板块、政策支持的科技板块有望受益 [3] - 在当前外贸环境下，中国需通过扩大内需对冲出口下滑风险，多个重要会议将“提振消费”列为首要任务，市场预期后续将出台更多刺激政策 [7] - 主要指数中权重较大的大金融板块是“国家队”对冲市场波动的重点配置方向 [12] - 中央汇金通过增持沪深300ETF等基金间接布局金融股，尤其是国有大行和头部券商，符合“托底指数”需求 [12] - 现金流较稳定的高股息板块有望受益于保险资金入市比例提升和国家队增持 [12] - 过去中央汇金增持通常优先选择沪深300ETF、上证50ETF等大盘品种，本次强调均衡增持结构，预计中证500ETF、中证1000ETF、中证2000ETF都将成为其增持备选项，后续市场反弹修复风格将更为均衡 [13] - 机构对A股后市表现持较为乐观态度，在各项利好带动下，由资金面驱动的大盘价值或相对稳健，高质量+高盈利分红资产或占优 [14]