文章核心观点 - 在2025年4月8日前后，为应对市场波动、传递信心并维护资本市场稳定运行，中国金融、能源、交通、消费等多个行业的数百家上市公司及其控股股东（包括中央企业、国有资本平台及行业龙头）密集发布了股份回购或股东增持计划，涉及资金规模巨大 [1] - 多家券商分析师认为，此次由政策信号引导、微观主体响应的回购增持潮，有助于稳定市场预期，形成正向循环，结合经济基本面边际改善和较低的估值水平，“中国资产重估”进程仍在继续 [16][17][22] 央企增持与回购行动 - 国家能源集团作为国有资本投资公司试点，支持控股上市公司高质量发展，将持续推进资产整合，实现优质资产向上市公司集聚 [3] - 中国中煤集团再次启动对旗下控股上市公司的股份增持计划，以维护资本市场平稳运行 [3] - 中国航空工业集团旗下部分上市公司披露股份回购与增持公告，旨在加快建设现代航空工业体系，构建高质量发展集群 [3] - 中国能源建设集团加快实施旗下上市公司增持计划，以提升公司中长期投资价值 [4] - 中国海油集团计划在未来12个月内增持中国海洋石油有限公司A股及港股，拟增持金额为人民币20亿元至40亿元 [4] - 中国诚通拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元用于增持上市公司股票，其旗下公司继续大额增持ETF和央企股票 [4] - 国家电网将推动控股上市公司择机开展股票回购，其控股的国电南瑞已发布回购公告，预计规模为人民币5亿元至10亿元 [5] 国有资本投资运营平台动向 - 上海国盛集团增持上海国企ETF和上海地方国资企业股票 [7] - 中国电子科技集团已完成增持回购旗下上市公司股票超过人民币20亿元 [7] - 上海国投公司通过CVC、并购基金等形式进行上市公司价值维护，定位为长期资本、耐心资本 [7] - 上海国际集团长期看好并坚定持有战略持股机构和上市公司股权，发挥“金融控股+市值管理”核心功能 [7] 上市公司回购与增持详情 - 4月7日晚间起，超50家上市公司发布增持、回购或加快实施计划 [8] - 宁德时代拟使用不低于人民币40亿元且不超过80亿元资金回购股份，回购价格上限为392.32元/股 [8] - 万华化学董事长提议回购股份用于减少注册资本，回购金额为人民币3亿元至5亿元 [9] - 杰克股份拟回购股份用于股权激励，回购金额不低于人民币7500万元且不超过1.5亿元，回购价格不低于37元/股 [9] - 雅戈尔、泰禾智能、九洲药业、步长制药等公司披露了增持回购进展 [10] - 招商局集团旗下7家上市公司（招商蛇口、招商港口等）集体公告计划提速实施股份回购计划 [11] - 贵州茅台截至4月7日已累计回购131.59万股（占总股本0.1048%），支付金额人民币19.48亿元，将尽快完成剩余约人民币40.5亿元的回购及股份注销程序，并着手起草新一轮回购及控股股东增持方案 [11] - 美的集团拟以人民币15亿元至30亿元回购股份，回购价格不超过100元/股 [11] - 中国核电董事长提议回购人民币普通股，资金总额在人民币3亿元至5亿元 [11] - 春秋航空、温氏股份、广汽集团、复星医药、中国外运等公司也披露将继续或加快实施回购 [12] 券商护盘举措与业绩 - 东方证券拟以人民币2.5亿元至5亿元资金回购公司A股股份，回购价格不超过每股12元 [13] - 国泰海通董事长提议回购股份，资金总额为人民币10亿元至20亿元 [13] - 国泰海通公布2025年第一季度业绩预告，预计实现归母净利润112.01亿元至124.45亿元，同比增加350%至400%；预计扣非净利润29.73亿元至33.83亿元，同比增加45%至65% [14] 机构观点与市场展望 - 广发证券首席经济学家郭磊认为，政策信号为市场提供“预期锚”，推动微观主体行为形成正循环，后续预计仍有经济基本面的政策组合拳 [16][17] - 中金公司研究部策略分析师黄凯松结合历史经验指出，类似维稳举措后，市场中期来看往往处于偏底部区域 [18] - 中国社科院上市公司研究中心副主任张鹏表示，回购计划能传递积极信心，防止股价过度波动，回购后注销股份可直接提高每股收益 [19] - 中国银河证券首席经济学家章俊指出，A股上市公司利润端呈现边际改善，在2054家已发布2024年业绩快报或年报的公司中，归母净利润合计较上年增长5.8%，81.8%的公司实现盈利，54.3%的公司归母净利润正增长 [20] - 申万宏源策略团队更看好高股息相对收益，推荐农产品、房地产、建筑装饰等行业，并维持2025年科技结构性行情判断，继续推荐国内AI算力、具身智能和低空经济 [21] - 中金公司认为，相比过去，中国股票市场具备较多有利条件，包括估值优势和宏观政策发力空间，中期机会大于风险，“中国资产重估”仍在进行时 [22]