文章核心观点 老牌电力设备企业特变电工大手笔投资建设煤制天然气项目及其配套项目，总投资超178亿元，但公司现金流不充足、债务高企、业绩大幅下降，需警惕财务压力和资金链紧绷风险 [1][2][3] 分组1：投资项目情况 - 公司拟通过下属公司在新疆建设煤制天然气项目及其配套项目，总投资约178.47亿元，其中煤制天然气项目投资约170.39亿元，配套供煤项目投资约8.08亿元 [1][9] - 配套项目8.08亿元资金中，2.43亿元由天池能源公司以自有资金解决，其余通过银行贷款或其他方式解决；170.39亿元投资中，项目资本金85.20亿元通过天池能源公司增资、引入战略投资者等解决，其余85.19亿元由准能化工公司以银行贷款或其他方式解决 [10] 分组2：业绩情况 - 2024年公司预计盈利39亿元至43亿元，较上年同期减少超60亿元；归母净利润预计39亿元 - 43亿元，同比降幅59.81% - 63.55%；扣非净利润预计36亿元 - 41亿元，同比降幅60.58% - 65.38% [2][4] - 2020 - 2022年公司营业收入和归母净利润连续增长，2022年为业绩巅峰；2023年业绩增速放缓，归母净利润下降32.75%；2024年归母净利润加速下降，第四季度可能亏损 [5][6] - 业绩下降原因是受光伏产业链供需失衡、多晶硅和煤炭价格下跌影响，多晶硅业务亏损、煤炭业务盈利下降，且计提资产减值准备21.49亿元 [6][7] 分组3：财务情况 - 截至2024年9月末，公司货币资金225.45亿元，约50亿元大额存单，合计275亿元左右，长短期债务473.23亿元，较货币资金及大额存单之和多约200亿元 [11] - 2024年前三季度公司财务费用10.90亿元，同比增加1.62亿元 [12] 分组4：过往投资情况 - 2024年公司宣布投资33.95亿元建设1GW风储项目、35.57亿元建设1000MW风电及配套储能项目、236.7亿元建设火电及数字化技术改造项目等 [8] - 2023、2024年公司宣布投资近140亿元建设户用分布式光伏及农光储项目 [9] - 2024年3月公司宣布投资101.51亿元建设准东3GW新能源项目、67.81亿元建设年产240万吨氧化铝项目 [9]