文章核心观点 近期A股上市券商一季度业绩喜讯频传，中信证券、国泰海通证券、兴业证券、东吴证券等公司业绩均有较大幅度增长，分析师看好券商板块机会，认为行业将迎来良好配置时点 [1][5][7] 中信证券业绩情况 - 2025年第一季度预计实现归属于母公司股东的净利润约65.45亿元，同比增长32%左右 [1][2] - 2024年全年实现营收637.89亿元，同比增长6.20%；实现归母净利润217.04亿元，同比增长10.06%；总资产规模达17107.11亿元，同比增长17.71% [4] 中信证券业务亮点 - 投资银行业务中，境内股权融资与债务融资业务保持市场第一，首家实现当年债券承销规模突破2万亿元；完成A股重大资产重组交易5单，交易规模198.98亿元，交易单数排名市场第一、交易规模排名市场第二 [4] - 财富管理业务托管客户资产规模超12万亿元，排名行业第一；资产管理业务总规模突破4万亿元，保持行业第一 [4] 中信证券业绩增长原因 - 继续锚定打造一流投资银行和投资机构目标，服务实体经济，做大客户市场，推进国际化战略，综合金融服务能力提升 [3] - 财富管理、投资交易等业务收入同比增加较多 [3] 国泰海通证券业绩情况 - 2025年第一季度预计实现归属于母公司所有者净利润112.01 - 124.45亿元，同比增加350% - 400%；扣除非经常性损益的净利润29.73 - 33.83亿元，同比增加45% - 65% [5] 国泰海通证券业绩增长原因 - 主动把握市场机遇，推进零售、机构和企业三大客户服务体系建设，推进各项业务稳步发展 [5] - 推进换股吸收合并海通证券工作，吸收合并产生负商誉；持续提升主营业务竞争力，财富管理、交易投资等业务大幅增长 [5] 兴业证券业绩情况 - 2025年一季度预计实现营业收入27.92亿元，同比增长17.48%；实现归属于上市公司股东的净利润5.16亿元，同比增长57.32% [6] 东吴证券业绩情况 - 2025年第一季度预计实现归属于母公司所有者的净利润9.12 - 10.03亿元，同比增加100% - 120%；扣除非经常性损益的净利润8.92 - 9.81亿元，同比增加100% - 120% [6] 券商板块看好原因 - 央行和中央汇金等表态积极，发挥“平准基金”功能，增持ETF和股票利于稳定权益市场；证监会推动中长期资金入市，创设互换便利工具，鼓励上市公司回购和增持 [7] - 券商板块4月8日PB估值1.26倍，估值和机构持仓仍在低位，受益于活跃度提升1季报业绩有望超预期 [7] 券商核心业务利好因素 - 经纪业务受益于市场交投回暖，Q1日均股基成交额达1.77万亿元，同比增幅72.1%，权益类公募新发份额同比翻倍至1101亿份 [7] - 投行业务呈现结构性增长，股权融资中IPO规模同比收缩30%至165亿元，再融资规模增长59%至1383亿元，债券承销规模同比增速17%至3.25万亿元 [8] - 信用业务维持高景气度，2025年以来全市场两融余额日均值达1.88万亿元，同比增长21% [8]