2025年展望 智通财经APP获悉，高盛发布研报称，对珍酒李渡(06979)给予买入评级，基于2026年预期市盈率14.5倍 进行折现(相对于A股平均市盈率的基准倍数给予25%的折价)，得出12个月目标价为8.08港元。4月8日， 该行在香港邀请了珍酒李渡的首席财务官与投资者进行交流。总体而言，管理层对近期零售需求的复苏 仍持谨慎态度，同时寻求由持续高端化和区域渗透驱动的长期增长机会。 高盛主要观点如下： 近期动态 3月，管理层注意到，由于春节后存在一些补货需求，经销商的订单有所增加，但年初至今尚未观察到 明显的零售需求复苏。对公司来说，春节期间的销售基数也较高。全年预期管理层仍设定营收同比持平 的目标，同时期望净利率能有温和提升。从半年度来看，管理层预计2025年上半年销售额不低于2024年 下半年，且2025年下半年也可能会环比有所改善。区域表现2024年，公司在贵州市场的销售额仍同比增 长两位数，河南市场保持稳定，湖南市场也进展顺利，而山东市场表现略为滞后。基酒储存能力到2025 年底，公司的基酒储存量将达到约12-13万吨，这将是支持长期增长的宝贵资源，潜在销售价值达400- 500亿元人民币。 零售 ...