文章核心观点 美国关税政策冲击半导体供应链，台积电受影响市值下跌，英伟达供应链面临考验，美国芯片本土化过程漫长艰难 [1][3][5] 分组1：公司合作与现状 - 英伟达CEO黄仁勋选择芯片制造合作伙伴时愿把一切押在台积电身上 [1][3] - 台积电为英伟达、AMD、苹果等公司供应芯片，市值从去年底超1万亿美元跌至约7300亿美元 [1] - 过去5个交易日，台积电股价累计下跌超16%，英伟达股价累计下跌超12%，最新市值2.3万亿美元，AMD股价下跌近24% [1] 分组2：关税政策影响 - 特朗普称若台积电不在美国建厂将征100%高额关税，这是对半导体供应链最新威胁 [1] - 随着美国关税政策延伸，台积电受冲击，英伟达供应链面临更大考验 [3] - 投资人认为英伟达有能力消化部分关税，但会影响公司利润 [3] 分组3：企业应对策略 - 黄仁勋称英伟达供应链遍布全球，短期内关税对业绩展望和财务无显著影响，长期本地制造是关键，今年目标加强本地制造能力 [3][4] - 台积电已宣布增加对美国投资，但美国芯片生产能力仍不足以满足需求 [4] 分组4：行业发展困境 - 半导体行业是充分全球化分工行业，没有“全链路国产化” [3] - 芯片供应链长且复杂，中国是全球芯片行业重要供应链所在地 [5] - 美国试图将芯片制造转移到本土，过程漫长艰难，虽累计投资超4000亿美元，但台积电美国工厂年初刚投产，距大规模生产尚远 [5]