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中信证券:维持联想集团(00992)“买入”评级 目标价13港元
600030中信证券(600030) 智通财经网·2025-04-09 20:29

其他业务:SSG持续推动利润率提升,手机持续获取北美外市场。联想SSG业务增长动力来自三方面: 1)IT支持服务:依托存量硬件设备增长及服务项目扩展,收入稳步提升;2)智能运维(DaaS):通过设备租 赁及全生命周期管理服务,降低客户IT成本并增强联想现金流稳定性,非硬件收入占比提升至59%(同 比+5pcts),未来依托设备侧能力及服务机制优势有望持续高增;3)智能解决方案:聚焦数字化办公、混 合云及可持续发展,受益于新IT服务市场10%的年均增速。手机业务方面,全球扩张成效显著, FY25Q3营收同比+21%,全球份额超6%,连续6个季度增长,亚太、欧洲及中东非洲市场贡献突出。战 略上,公司推动高端化(RAZR & Edge系列)提升均价,并借助AI打造"超级互联"生态,发布Moto AI及 大模型,实现PC、手机、平板等设备无缝协同。 智通财经APP获悉,中信证券发布研报称,伴随Windows 10停止更新与AI PC的发展,全球PC市场有望 在2025H2迎来复苏。联想集团(00992)或受益于北美数据中心持续投入及国内阿里等厂商的积极扩张, 规模效应不断促进下,ISG业务有望兑现更多利润。此外公司供 ...