一季度整体市场表现 - 2025年一季度，中国乘用车市场零售销量达512.7万辆，同比增长6%，表现超预期[1][3] - 市场呈现逐月加速态势：1月零售销量为179.4万辆，同比下降12.1%，环比下降31.9%[3]；2月市场开始回温，前两个月累计同比微增1.2%[3]；3月零售销量达194万辆，同比增长14.4%，环比增长40.2%，同比增速为近十年来最高点[3] 各品牌板块表现 - 自主品牌表现尤为突出：3月自主品牌乘用车零售量为122万辆，同比增长31%，环比增长33%[4] - 3月自主品牌国内零售份额达到62.7%，同比大幅提升7.7个百分点[4] - 头部传统车企转型升级效果显著，比亚迪、吉利、奇瑞、长安等品牌市场份额提升明显[4] 价格与促销情况 - 行业价格战持续，但形式更为多样：3月降价车型数量为23款，同比减少28款，但环比持续增长（1月7款，2月21款）[4] - 3月传统燃油车促销幅度达22.1%，同比增加3.7个百分点，环比增加0.4个百分点；其中合资品牌燃油车促销幅度为21.5%，环比增长0.3个百分点[4] - 新能源汽车促销幅度同样显著：3月纯电动车型降价幅度为9.1%，增程式车型降价幅度达10.5%[4] - 除直接降价外，“增配不增价”或“增配减价”等“暗降”方式，以及调整车主权益、延长质保期、金融保险优惠等隐形优惠措施层出不穷[4][5] - 合资品牌推出的新车“一口价”模式，短期内拉动了经销商的进店量和成交量[5] 新能源汽车市场 - 一季度新能源汽车市场零售量为242万辆，同比增长36.4%[6] - 3月新能源乘用车市场零售99.1万辆，同比增长38%，环比增长45%[6] - 3月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率回升至51.1%，其中自主品牌新能源车渗透率高达72%[6] - 新能源汽车经销商受益于政策，例如北京某比亚迪4S店客流量同比增长约26%，销量同比提升20%，单月销量约200辆，总体运营利润提升5%—8%[6] 政策影响分析 - 2025年大规模设备更新和消费品以旧换新政策加力扩围，将部分国四排放标准车型纳入报废换新补贴范围，并放宽新能源乘用车车龄要求[6] - 据测算，政策放宽后，新增符合条件的国四排放标准乘用车超1000万辆，新能源乘用车约增长超100万辆[6] - 新能源汽车购置税减免政策持续：2024-2025年购置的新能源汽车免征车辆购置税（每辆免税额不超过3万元），2026-2027年购置的车辆减半征收（每辆减税额不超过1.5万元）[7] - 以一辆发票价34万元的新能源汽车为例，免征购置税约3.01万元，发票价在34万元以下的车型购置税可被全部免除[7] 经销商库存与市场信心 - 3月中国汽车经销商库存预警指数为54.6%，同比下降3.7个百分点，环比下降2.3个百分点，显示经销商压力有所缓解[5] - 车企新品投放、促销力度加大以及春季车展启动，有效释放了消费者的购车需求[5]