文章核心观点 - 甲骨文面临安全挑战、财务表现不佳、供应链问题等困境，投资前景堪忧，建议考虑出售其股票 [1][16][17] 多重安全漏洞拉响警报 - 公司告知客户发生第二起网络安全漏洞，黑客窃取客户登录凭证，FBI和网络安全公司CrowdStrike正在调查，该事件与3月披露的另一起黑客攻击事件不同 [2] - 公司最初否认云存储被入侵，后向客户承认攻击者渗透到旧环境，但称该系统已八年未使用，被盗凭证风险极小 [3] - 有消息称被盗数据包含2024年的客户登录凭证，Trustwave Holdings的网络安全研究人员证实网上出售的数据直接来自甲骨文，可能导致网络钓鱼攻击和账户被盗用 [4] 早期漏洞导致医疗数据泄露 - 此前黑客访问甲骨文服务器并复制患者数据，试图勒索美国多家医疗服务提供商，公司提醒部分患者记录管理软件用户，1月22日后黑客将患者数据复制到外部位置 [5] - 2022年公司以280亿美元收购Cerner Corp，扩大了在电子健康记录领域的业务，其中包括与美国退伍军人事务部签订的160亿美元合同，该合同已出现多次故障并受到国会审查 [6] 财务表现无法支撑高估值 - 公司2025财年第三季度财报未达分析师预期，非GAAP每股收益为1.47美元，低于预期0.68%，营收为141.3亿美元，低于预期1.59% [7] - 财年第三季度资本支出激增至59亿美元，与该季度运营现金流大致相当，管理层预计2025财年资本支出约达160亿美元，是去年的两倍多，这给自由现金流带来压力，过去12个月自由现金流下降53% [8] - 2025财年每股收益共识预期为6.04美元，过去30天下调2.9% [8] - 公司EV/EBITDA倍数为16.76，远高于Zacks计算机软件行业平均的14.76倍，但其营收同比仅增长6%（按固定汇率计算为8%），难以支撑高估值 [10] 供应链问题阻碍云业务扩张 - 公司在财报电话会议上承认组件延迟阻碍了云容量扩张，在竞争对手迅速扩大基础设施以满足人工智能需求时，这使其处于竞争劣势，可能导致市场份额流失 [13] 投资前景：考虑出售甲骨文股票 - 安全漏洞、未达盈利预期、容量限制和自由现金流下降等问题，使公司投资者面临担忧，尽管公司有大型人工智能相关合同，但实际营收增长有限，其在云基础设施市场的竞争地位存疑 [16] - 公司Zacks评级为4（卖出）合理，年初至今股价下跌25.3%，可能是重新考虑持仓的时机，大规模资本投资未能推动增长，安全事件可能损害客户信任，股票基本面明显减弱 [17]