文章核心观点 - 多利科技2024年年报显示整体业绩不佳，核心业务收入下滑和成本压力加剧是主要问题，未来能否通过一体化压铸业务实现业绩反转需进一步观察 [1][7] 公司业绩情况 - 2024年公司全年实现营业收入35.92亿元，同比下降8.19%；归属于上市公司股东的净利润为4.25亿元，同比下降14.43% [1] 核心业务情况 - 主营业务包括汽车冲压、焊接总成零部件等的开发、生产和销售，2024年冲压和焊接零部件业务收入显著下滑，受下游终端产品销量波动影响，整体市场需求疲软致相关业务收入增长乏力 [4] - 冲压模具业务收入占比仅3.13%，远低于汽车配件销售的90.80%，模具业务技术门槛高但市场规模有限，难以成为业绩主要增长点 [4] - 随着汽车行业向轻量化和电动化转型，传统冲压焊接零部件市场需求进一步萎缩，公司在该领域竞争力面临严峻挑战 [4] 一体化压铸业务情况 - 2024年公司成功获得多家客户定点，新增项目订单预计2025年下半年逐步量产，该业务被认为是未来业绩增长关键，新能源汽车轻量化趋势下市场需求有望持续扩大 [5] - 一体化压铸业务目前处于生产爬坡期，各项费用较高，短期内难对公司业绩产生显著贡献 [5] - 公司预计2026年一体化压铸业务实现规模效应，成为新的利润增长点，但此前需面对高额前期投入和市场竞争压力 [6] 成本与盈利情况 - 2024年公司综合毛利率为21.08%，同比下降2.13个百分点，主要因资产折旧摊销增加、计提资产减值和部分费用增加，新业务拓展和产能布局投入加剧成本压力 [7] - 公司通过降本增效和优化工艺流程等措施提升盈利能力，但在行业竞争加剧和终端价格压力传导背景下，盈利能力仍面临较大挑战，新能源汽车厂商价格竞争压缩上游零部件企业利润空间 [7]