文章核心观点 药明康德在2024年业绩说明会上对美国加征关税、美国新兴生物技术国家安全委员会报告等问题做出回应，公司虽受关税影响但会采取措施降低影响，预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，同时公司在进行产能布局调整和业务聚焦 [1][3][5] 公司业绩情况 - 2024年营收392.41亿元，同比下降2.73%，剔除特定商业化生产项目同比增长5.2% [3] - 2024年归母净利润94.50亿元，同比下滑1.36% [3] - 截至2024年末，持续经营业务在手订单493.1亿元，同比增长47.0% [3] - 2024年来自美国、欧洲、中国、日韩及其他地区的客户收入分别为250.2亿元、52.3亿元、70.7亿元、19.3亿元，分别同比变动7.7%（剔除特定商业化生产项目）、14.4%、-3.5%、-11.4%，分别占总营收的64%、13%、18%、5% [3] - 2024年境内、境外客户毛利率分别同比下降5.87个百分点、上升2.41个百分点，前者受市场价格影响，后者得益于生产工艺优化和经营效率提升 [3] 关税影响及应对 - 关税对公司有影响，但影响程度不明朗 [1] - 公司过去几年优化采购供应链体系，抓精细化管理和运营，提高效率，抓住客户对赋能需求的确定性，降低关税影响 [1] - 公司暂维持全年指引，密切关注关税政策进展及对指引的影响 [1] - 加征关税增加国内产能进入美国市场成本，在美国扩产和转移生产需时间和资金投入，成本最终会转嫁到美国消费者 [5] 产能布局与业务调整 - 子公司合全药业在江苏常州、泰州、上海金山有原料药开发和生产基地，江苏无锡有制剂开发生产基地，上海外高桥基地涉及原料药和制剂开发生产，美国圣地亚哥基地2016年投入运营 [4] - 公司持续投入瑞士库威基地，2024年口服制剂产能翻倍；推进美国米德尔顿基地建设，计划2026年底投入运营；2024年5月新加坡研发及生产基地开工建设，一期计划2027年投入运营 [5] - 2024年底出售WuXi ATU业务美国和英国运营主体股权、美国医疗器械测试相关业务股权，前者确保客户和患者服务不受中断，后者聚焦CRDMO业务模式 [5] - 公司持续审视和评估业务发展和战略，聚焦核心CRDMO业务模式，强化业务板块协同效应 [6] 对美国报告回应 - 美国新兴生物技术国家安全委员会报告有涉及公司的牵强附会且毫无根据的指称 [6] - 公司从没有过未经授权将美国客户的数据或知识产权转移给第三方的情况，已与美国相关政府机构沟通澄清事实 [6] 公司股价与市值 - 4月10日收盘价报52.30元/股，涨2.05%，相较3月中下旬高点跌去约25%，当下市值1510亿元 [7] 公司未来展望 - 预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，同比增长10%-15%，整体收入达到人民币415-430亿元 [1] - 公司将持续聚焦CRDMO核心业务，在新产能逐步投放的情况下，提高生产经营效率 [1]