文章核心观点 - 三特索道2024年营收略降但利润提升并扩大分红，索道业务是核心且盈利强但毛利率下滑，旗下项目经营分化，索道行业虽为“现金牛”但面临挑战也有转型契机 [1][2][3][4][7] 三特索道经营情况 整体业绩 - 2024年累计实现营业收入约6.92亿元，同比下降3.69%；归母净利润约1.42亿元，同比增长11.34%；扣非后归母净利润约1.36亿元，同比增长0.11%；经营活动产生的现金流量净额为2.85亿元，同比下降13.76% [2] - 因利润水平提升，向股东每10股派发现金红利2.5元(含税)，合计派发现金红利4432.53万元(含税) [2] 业务结构 - 成立于1989年，2007年深交所上市，2023年控股股东变为武汉高科集团，实际控制人变为东湖高新管委会，由民营变国有控股上市公司 [3] - 文旅产品体系多元，项目分布多地，索道营运业务为核心，2024年收入5.5亿元，占总营收79.6%，毛利率70.98%，同比下降0.36% [3] 项目表现 - 贵州梵净山项目2024年接待游客176.66万人次，同比增长1.99%；营业收入2.37亿元，同比增长1.01%；净利润1.36亿元，同比增长11.19% [4] - 华山索道项目2024年接待游客198.94万人次，同比增长9.65%；营业收入1.36亿元，增长6.54%；净利润4636.63万元，增长8.64% [4] - 11个核心景区类项目中4个亏损，2024年合计净亏损5728.94万元，崇阳项目亏损最大达3119.24万元，因恶劣天气影响营收 [4] 索道行业情况 行业特性 - 索道凭借高毛利率被誉为景区“茅台”，多数项目投资3至5年可收回成本 [1][5][6] 其他公司表现 - 2024年丽江股份三条索道累计收入4.14亿元，占总收入比重过半，毛利率84.66% [7] - 2024年九华旅游三条索道缆车实现收入2.93亿元，毛利率85.98% [7] - 2024年上半年黄山旅游索道及缆车业务毛利率88.51% [7] 面临挑战与转型 - 索道运输依附景区，旅游市场“低门票化”加剧会重创企业营收 [7] - 华山索道打造特色场景带动业绩，“索道 + 文旅”融合业态开辟新赛道 [7]