公司监管与信息披露事件 - 上交所对双良节能系统股份有限公司及时任董事会秘书杨力康予以监管警示 [1] - 监管警示原因为公司在微信公众号发布涉及“商业航天”海外订单的市场快讯，相关信息发布不准确、不完整，风险提示不充分 [1] - 公司于2月12日13时25分发布快讯后，股价自13时26分起至收盘均涨停，后在监管督促下于盘后披露说明公告 [1] 公司市场表现 - 2月12日，公司股价收盘于10.71元，单日上涨0.97元，涨幅达9.96% [3] - 当日股票成交额为17.62亿，换手率为9.46%，成交量177.18万 [3] - 公司总市值为200.68亿，所属行业为光伏设备，该行业指数当日微涨0.05% [3] 公司关联证券表现 - 公司可转债“双良转债”当日收盘价为175.496元，单日大幅上涨11.93% [3]

公司与威睿电动的诉讼和解 - 公司子公司欣旺达动力与威睿电动在一审阶段达成和解并签署生效《和解协议》 原告已向法院撤回起诉[1] - 双方诉讼始于2025年12月 威睿电动起诉公司2021年6月至2023年12月期间交付的电芯存在质量问题并造成损失 索赔金额高达23.14亿元[7] - 根据和解协议 双方商定按比例分摊更换动力电池包相关成本 对于截至2025年12月31日已发生的成本 公司需向威睿电动支付剩余金额6.08亿元 对于此后发生的成本 双方按约定比例分担[7] 和解事件背景与影响 - 和解公告发布前3天 极氪宣布自3月6日起召回38277辆2021年7月8日至2024年3月18日期间生产的部分极氪001 WE版汽车 召回原因为高压动力电池内部部件制造一致性存在缺陷 可能导致电池内阻异常升高和热失控风险 该批次车型搭载公司供应的电芯[5] - 公司预计该诉讼和解事项对2025年归属净利润的影响为5亿至8亿元 占公司2025年前三季度归属净利润的35.6%至56.9%[7] - 截至公告当日收盘 公司股价报25.78元/股 涨幅为0.94%[1] 公司与吉利系的合作关系 - 公司与威睿电动的合作可追溯至2021年4月 当时威睿电动选定公司为其PMA平台项目动力电池电芯定点供应商 该平台应用于极氪、smart、VOLVO和几何等品牌[6] - 2021年7月 公司与吉利系两家企业成立合资公司山东吉利欣旺达动力电池有限公司 专注于配套生产HEV动力电池包 以满足吉利全系列HEV汽车动力电池需求[6] - 威睿电动创建于2013年 隶属于吉利控股集团 极氪汽车（上海）和吉利汽车集团分别持股51%和49%[9] 公司近期财务表现 - 根据公司财报数据 2022年至2024年 公司营业收入分别为521.62亿元、478.62亿元和560.21亿元 归母净利润分别为10.68亿元、10.76亿元和14.68亿元[8] - 2025年第三季度报告显示 本报告期营业收入为165.49亿元 同比增长15.24% 年初至报告期末营业收入为435.34亿元 同比增长13.73%[8] - 2025年第三季度报告显示 本报告期归属于上市公司股东的净利润为5.50亿元 同比增长41.51% 年初至报告期末为14.05亿元 同比增长15.94% 但扣非后净利润年初至报告期末为10.15亿元 同比下降12.74%[8] 公司基本情况与资本运作 - 公司创立于1997年 于2011年在深交所上市 并于2022年成功发行GDR登陆瑞交所 是全球锂离子电池领域领军企业 主要业务包括消费类电池、电动汽车类电池和储能系统类电池[9] - 公司目前正处于申请港股上市阶段 于2025年7月首次向港交所递表 并于2026年1月二次递表[9]

春节营业策略调整 - 多家商超品牌宣布启动春节不打烊机制，假期持续提供服务，包括永辉超市、沃尔玛、物美超市、大润发M会员商店等 [1] - 不打烊是整体战略，但线下营业时间在特定日期内会调整，例如除夕至初三可能提前闭店 [1] - 部分商超延长或调整营业时间，例如沃尔玛在2月7日-2月15日营业时间延长至22:00，2月16日提前至20:00结束 [3] 线上配送服务与费用调整 - 多家商超因春节运力紧张，在特定期间对线上订单加收春节服务费，山姆会员商店、永辉超市、大润发优鲜、M会员店均宣布每单加收2元或3元 [1] - 加收费用的时间段各有不同，如山姆为2月11日至2月24日，大润发和M会员店为2月16日0点至2月22日24点 [1] - 部分商超宣布运费不加价，如沃尔玛和物美集团（包括物美超市和麦德龙）的线上订单配送在春节期间不加价 [3] 线上服务升级与功能拓展 - 物美超市与麦德龙上线“好礼一键送全国”功能，旨在推动传统年节消费与数字化体验融合，自2月上线后销售转化持续向好 [4] - 永辉线上超市在福建建阳开设闽北首店，首次在南平地区推出“线上下单＋30分钟快送”的即时配送服务，选择在春节前开业以服务年关需求 [4] - 步步高超市小程序开始内测“送货到家”服务，提供即时达（90分钟内）和选时达（指定时段）两种配送方式，涉及长沙三家门店 [5] 春节线上销售表现与品类增长 - 永辉超市线上订单量自2月7日起进入爆发期，达到日常水平的近2倍 [4] - 从品类看，春节送礼需求突出：休闲礼盒类销售额同比增长超14倍，保健食品礼盒同比增长近13倍，白酒同比增长超14倍 [4] - 家庭日常及餐桌消费增势显著：常温奶同比增长近300%，饭桌海鲜类同比增长超90% [4] 行业线上业务发展趋势 - 根据中国连锁经营协会报告，2025年72%的超市企业线上销售同比增长，其中超过三成企业保持超过20%的高增长 [5] - 线上业务增速较总销售同比表现更好，活化线上渠道潜力是不少品牌今年构建渠道生态的关键一环 [5] - 2026年，企业重点举措将集中在商品与渠道效率提升、线上线下融合及门店与组织系统升级 [5]

公司战略与资本运作 - 公司联合多方共同发起设立云南创沃生物产业投资基金，基金目标规模为10亿元 [1] - 公司作为有限合伙人，以自有资金出资4.5亿元，占基金出资总额的45% [1] 基金投资方向 - 基金核心投资方向聚焦于合成生物学、生物制造及生物技术相关产业 [1] 战略意义与协同效应 - 设立该基金有利于公司近距离接触相关领域内的优质标的，获得与目标企业直接合作的稀缺机会 [1] - 此举旨在为后续的产业协同与战略并购奠定基础 [1]

公司财务表现 - 2025年度公司实现营业总收入4.22亿元，同比下降32.08% [1] - 2025年度公司归母净利润为1.46亿元，同比下降40.84% [1] 业绩变动原因 - 2025年流感样病例在多数时间低于2024年同期，导致公司营业收入显著下降 [1] 公司战略与投入 - 尽管面临挑战，公司仍在研发和市场投入上保持高水平，尤其是在国际市场和新业务方面 [1] - 公司在2025年新获批十余项产品注册证 [1] 渠道与品牌建设 - 公司与京东、美团等线上渠道合作，建立了一定的品牌知名度 [1] - 相关合作为2026年的发展奠定基础 [1]

公司海外业务战略规划 - 公司认为当前海外市场存在较大的发展机会，并积极重视海外市场的开拓，将逐步推进对海外市场的探索 [1] - 公司计划将泰国作为杯装饮料的生产基地和出口枢纽，目标市场覆盖柬埔寨、老挝、缅甸、越南及更广泛的东盟市场 [1] - 产品将定位为高端杯装果茶，通过异国热带风味、真实果汁、低糖零脂肪及高端透明杯包装实现差异化，以区别于瓶装竞品 [1] 产品定位与市场策略 - 公司目标产品旨在满足当地年轻群体对高端健康饮品的需求 [1] - 公司将积极利用泰国优质热带水果资源，以维持成本和供应的稳定 [1] - 公司将打造“泰国原产”作为产品卖点 [1]

行业监管动态 - 中国12家第三方火车票网络销售平台近日被监管部门约谈[1] - 约谈针对平台在服务中存在夹带私利、忽略主体责任与社会责任的问题[1] - 平台存在的具体问题包括设置各种陷阱套路，例如“加速包”服务实际效果与宣传不符，给消费者添堵[1] 平台经营行为与问题 - 平台在春运等出行高峰期间，将群众回家路视为生意经，经营行为引发批评[1] - 平台被指存在“文字游戏”，缺乏真诚的服务态度[1] - 平台被要求纠正错误的经营理念，回归服务旅客的初心[1] 监管要求与行业规范方向 - 监管部门要求平台必须让火车票销售过程透明公正[1] - 最终目标是保障旅客能够舒心回家，提升整体出行服务体验[1] - 行业需摒弃套路，专注于提供更便捷、更高效的服务[1]

召回事件概述 - 宝马集团于当地时间2月11日宣布在全球范围内召回多个系列车型 [1] - 召回原因为产品检测发现车辆在多次启动后起动机内部的电磁开关可能出现异常磨损 [1] - 该缺陷可能导致车辆启动困难甚至无法启动并存在短路风险可能引发起动机局部过热 [1] - 在极端情况下车辆在行驶过程中可能出现起火隐患 [1] 受影响部件与车辆范围 - 潜在受影响车辆主要使用了2020年7月至2022年7月间生产的起动机继电器 [1] - 由于起动机与整车生产及运输周期不同无法精确界定车辆生产的时间范围 [1] - 部分在维修过程中更换过问题起动机的车辆也可能受到影响 [1] - 此次召回涉及宝马多款车型包括2系双门轿跑多个版本的3系4系和5系6系Gran Turismo7系轿车以及X4X5X6和Z4等 [1] 历史召回情况 - 这已不是宝马首次因起动机问题进行大规模召回 [1] - 2025年秋季宝马就因起动机可能进水致腐蚀进而引发短路甚至起火风险召回数十万辆汽车 [1]

锂产品进出口总量与结构 - 2025年全年中国进口锂精矿约775.1万吨，同比增长约39.4% [1] - 碳酸锂净进口23.7万吨，同比增长2.8% [1] - 氢氧化锂净出口3.5万吨，同比大幅减少68.5% [1] 锂电池正极材料进出口变动 - 磷酸铁锂净出口3.2万吨，相较于2024年的0.3万吨净出口，同比激增约9倍 [1] - 锂镍钴锰氧化物净出口6.1万吨，相较于2024年的1.1万吨净出口，同比大幅增长463.9% [1] - 锂镍钴铝氧化物净进口1.5万吨，同比增长41.3% [1] 主要进口来源 - 锂精矿进口主要来源于澳大利亚、津巴布韦、巴西等国 [1]

2025年全年及第四季度整体业绩 - 2025年全年啤酒总销量为79.66亿升，同比减少6.0% [1] - 2025年全年收入为57.64亿美元，同比减少6.1% [1] - 2025年全年正常化除息税折旧摊销前盈利为15.88亿美元，同比下降9.8% [1] - 2025年第四季度总销量同比减少0.7%，收入同比减少4.2%，每百升收入同比减少3.5% [1] 分区域业绩表现 亚太地区西部（主要包括中国） - 2025年第四季度销量微增0.1%，但收入及每百升收入分别减少5.6%和5.7%，正常化除息税折旧摊销前盈利大幅减少40.0% [3] - 2025年全年销量减少6.7%，收入减少8.2%，每百升收入减少1.5%，正常化除息税折旧摊销前盈利减少12.4% [3] - 2025年第四季度在中国市场销量减少3.9%，收入及每百升收入分别减少11.4%和7.7%，正常化除息税折旧摊销前盈利减少42.3% [3] - 2025年全年在中国市场销量及收入分别减少8.6%和11.3%，每百升收入减少3.0% [3] 亚太地区东部（主要包括韩国、印度等） - 2025年东部地区收入为13.10亿美元，正常化除息税折旧摊销前盈利为6.88亿美元 [2] - 在韩国市场，公司表现优于行业水平，整体每百升净收入持续增长 [1] - 在印度市场，高端化策略取得进展，实现强劲的双位数收入增长，并获得总市场份额扩张 [1] 财务数据摘要 - 2025年亚太地区西部收入为44.54亿美元，正常化除息税折旧摊销前盈利为11.99亿美元 [2] - 2025年正常化除息税折旧摊销前盈利率为27.6%，低于2024年的28.9% [2] - 2025年正常化经营溢利（除息税前盈利）为9.86亿美元，低于2024年的11.60亿美元 [2] - 2025年年内溢利为5.20亿美元，低于2024年的7.50亿美元 [2] - 2025年资本开支总额为3.07亿美元，低于2024年的3.79亿美元 [2] 市场挑战与影响因素 - 2025年第四季度，中国业务持续面对挑战，韩国行业表现疲弱 [1] - 2025年第四季度，中国市场的业务布局及即饮渠道持续疲弱 [3] - 2025年第四季度，行业整体表现因较迟的农历新年发货安排而放缓 [1] 公司战略与投资举措 - 公司开始加大对渠道及产品组合扩张的投资，品牌影响力有所提升，但给第四季度带来额外的获利压力 [1] - 在中国市场，公司增加投资以支持经销商并在非即饮及新兴渠道中活化品牌 [3] - 公司积极进行库存管理，以维持正常水平 [3] - 渠道扩张策略取得进展，第四季度聚焦在非即饮渠道内带动高端化，并扩大在线下到线下渠道的渗透率和市场份额 [4] - 2025年全年，非即饮及O2O渠道对销量及收入的贡献均有所提升 [4]