文章核心观点 - Nu Holdings近期股价下滑但业务有增长潜力，当前估值较高，投资者需谨慎把握投资时机 [1][14][15] 股价表现 - Nu Holdings过去六个月股价下滑近27%，与行业6%的增长形成鲜明对比 [1] - Banco Santander (Brasil) S.A.同期下跌约11%，SoFi Technologies则上涨超26% [2] 业务模式与市场地位 - 公司作为金融科技行业先驱，采用数字优先和可扩展业务模式，降低运营成本并提高效率，在传统银行业具有颠覆性 [4] - 在巴西市场凭借创新成本结构和以客户为中心的模式树立独特形象，客户群增长迅速，还在墨西哥和哥伦比亚等拉美地区拓展业务 [5] 营收情况 - 营收模式多元化，包括贷款、交换费和市场服务等，第四季度营收同比增长24% [6][8] 资本回报 - 公司过去12个月的净资产收益率（ROE）为30.4%，高于行业平均的11.1% [9] - 过去12个月的投资资本回报率（ROIC）为12.5%，远高于行业平均的3% [11] 盈利与销售预期 - 2025年盈利预计为54美分，较上年增长20%，2026年预计增长45.7% [13] - 2025年和2026年销售额预计分别同比增长33.7%和26.3% [13] 估值与投资建议 - 公司股票目前的远期市盈率为17.77倍，是行业平均8.58倍的两倍多，估值过高 [14] - 现有投资者可持有以获取长期增长收益，新投资者可等待回调或盘整后再进入 [15]