文章核心观点 3月全国CPI和PPI同比下降，受季节性、国际输入性因素等影响，但政策效应显现使价格有积极变化，后续物价水平有望温和上涨 [1][7] 核心CPI明显回升 - 3月CPI同比降0.1%，食品价格降1.4%，非食品价格涨0.2%；环比降0.4%，食品价格降1.4%，非食品价格降0.2% [2] - CPI环比下降受季节性因素和油价下行影响，食品价格环比下降影响CPI环比降约0.24个百分点，出行类价格下降影响CPI环比降约0.13个百分点 [2] - 政策效应显现，春节错月影响消退，CPI环比降幅小于近十年同期平均水平0.2个百分点，扣除能源的工业消费品价格环比涨幅扩大，同比降幅收窄 [2] - 3月扣除食品和能源价格的核心CPI明显回升，同比由上月降0.1%转为涨0.5%，服务价格同比由降转涨 [3] 工业品价格继续下降 - 3月PPI同比降2.5%，环比降0.4% [4] - PPI环比下降受国际输入性因素、能源需求季节性下行、部分原材料行业价格下行影响 [4][6] - 部分行业价格有积极变化，高技术产业拉动相关行业价格，部分消费品和装备制造业需求增加价格上行，春耕备耕带动农资产品价格上涨 [6] 物价水平有望温和上涨 - 政府工作报告提出今年居民消费价格涨幅为2%左右，物价温和上涨是经济运行健康表现 [7] - 后续物价水平有望温和上涨，积极宏观政策落地落实将扩大国内需求，为物价温和上涨创造有利环境 [7]