文章核心观点 分众传媒拟收购新潮传媒100%股权，若成功将成梯媒巨无霸，此次收购或为多赢之局，分众竞争力提升，新潮找到归宿，资本可借机退出 [1][3][14] 收购情况 - 4月9日晚分众传媒公告拟以发行股份及支付现金方式收购新潮传媒100%股权，交易完成后新潮将成其全资子公司 [1][4] - 截至预案签署日，标的公司审计和评估工作未完成，经初步协商，新潮传媒预估值83亿元 [2][4] - 本次交易未设业绩承诺，分众拟聘任新潮实际控制人张继学担任公司副总裁 [7] - 收购采取发行股份及支付现金结合方式，具体方案未披露 [11] 公司情况 分众传媒 - 成立于2003年，构建国内最大城市生活圈媒体网络，处于行业龙头地位，盈利能力较强 [14] - 2020 - 2023年归母净利润分别为40.04亿元、60.63亿元、27.90亿元、48.27亿元；2024年前三季度归母净利润39.68亿元，同比增长10.16% [14] 新潮传媒 - 是“传统媒体 + 互联网”的科技媒体创新企业，专注中产家庭消费，在全国205个城市有超70万部电梯智能屏，覆盖4.5万个社区、1.8亿中产家庭人群，服务2.3万多个客户 [4] - 自2007年成立累计融资约89亿元，截至2024年9月未盈利 [2] - 2022 - 2024年1 - 9月营业收入分别为19.40亿元、19.32亿元、14.97亿元，净利润为 - 4.69亿元、 - 2.79亿元、 - 509.85万元，亏损持续大幅收窄 [13] - 京东方面通过重庆京东海嘉电子商务有限公司持有18.4745%股权为第一大股东，百度方面通过百度在线网络技术(北京)有限公司持有8.9938%股权为第三大股东 [10] 收购影响 对分众传媒 - 线下品牌营销网络覆盖范围扩大，媒体资源覆盖密度和结构优化，增强广告主客户开发和服务综合竞争力 [2][5] - 与新潮传媒可在市场、开发渠道、经销管理等方面实现业务协同，提升综合服务能力并降低服务成本 [5] 对行业 - 广告行业出现重磅收购动作，市场格局或将生变 [1] - 若分众成功收购新潮，将成梯媒领域巨无霸 [3] 对资本 - 给京东、百度等资本提供退出机会，分析人士认为其可能逐步退出 [8][12] 收购溢价 - 截至2024年9月30日，新潮传媒净资产(未经审计)为34.23亿元，若以83亿元交易价格计算，溢价率约142.51%，但低于其宣传的超20亿美元估值 [2][5] 融资历程 - 2017年5月获二三四五、恺英网络等10亿元投资后加速全国扩张 [9] - 2018年4月获成都高新区产业引导基金20亿元投资，估值达20亿美元 [9] - 2018年11月获百度等领投的21亿元战略融资，计划优化精准广告投放 [9] - 2019年8月京东出资10亿元战略入股，2021年9月京东再次领投4亿美元战略入股 [9]