美债市场动态 - 10年期美国国债自4月7日以来价格回撤近4%，其到期收益率一度飙升至4.5%以上 [2] - 美国国债市场在4月7日经历抛售潮，10年期美国国债期货价格从高点回撤幅度达3.75% [5] - 近期美债波动中，长期美国国债价格下跌比短期美国国债更为明显 [6] - 招商证券分析认为，当前美债大跌主因是投资者对美债安全性担忧，引发抛售潮，并需关注日本等国持有美债量的变化 [5] - 华泰证券指出，引发投资者抛售美债的因素包括对冲基金基差交易爆仓、机构流动性压力出售、美债潜在“加税”暗示引发外国投资者恐慌及海外央行出售美债 [6] - 美债基差交易策略可能因美债利率短期大幅上行导致爆仓，需追补保证金并进一步卖出头寸，引发螺旋式下跌 [6] 美元指数表现 - 美元指数在4月11日盘中一度跌破100点，为2023年7月以来首次 [3] - 美元指数从今年1月高点110.1791点累计回撤幅度接近10%，4月11日盘中最低报99.6642点 [9] - 中信证券表示，特朗普宣布“对等关税”政策后，出于对未来美国基本面的担忧，美元指数不涨反跌 [10] - 中信证券预计，在关税落地前的谈判窗口期，美元指数或波动加剧，中期交易逻辑在于美国与欧日等非美经济体的货币政策及基本面差异 [10] 宏观经济政策与影响 - 美国前财政部长耶伦称美国新一届政府的经济政策是她所见过的“最严重的自我伤害”行为，加征关税政策背景下美国经济陷入衰退风险上升 [9] - 美国前财长萨默斯警告，由于特朗普政府实施的关税措施，美国可能正朝经济衰退方向发展，或导致约200万美国人失业，每个家庭面临至少5000美元收入损失 [9] - 中信建投证券认为，本轮关税博弈意味着一轮全球新秩序和规则的重塑，资本市场正定价此次不确定性 [9]