文章核心观点 - 公司在商业化进程中取得显著运营里程碑，但股价大幅回调，引发投资者对股价下跌原因的思考，当前股价或被低估，为长期投资者提供买入机会，公司2025年运营里程碑完成情况将决定未来发展 [1][2][19] 股价表现 - 截至2025年4月中旬，公司股价年初至今下跌约28%，此前六个月上涨约136%，4月10日股价降至约6.9美元 [2][3] - 分析师平均12个月目标价为11.61美元，潜在涨幅超68%，目标价区间为4.50 - 15.00美元 [10][16] 股价回调原因 - 外部因素包括市场抛售成长型科技股、地缘政治紧张、监管消息和宏观经济担忧，这些对依赖未来增长和资本市场的公司影响更大 [3][4] - 内部因素包括内幕交易和市场对股票估值短期超过基本面的质疑，3月31日空头兴趣增至流通股的15%以上 [5][6] 运营进展 - 3月27日与埃塞俄比亚航空达成合作，交易初始价值达3000万美元，目标是在埃塞俄比亚建立全电动空中出租车网络 [7][8] - 4月初公布阿布扎比项目细节，计划2025年夏季首架飞机抵达进行试飞，年底前商业运营，价格与地面拼车相当 [9] 未来里程碑 - 2025年夏季首架飞机抵达阿布扎比进行试飞和交付，年底前在当地和埃塞俄比亚开展载客市场调研飞行 [11] - 争取2025年底获得FAA型号认证，ARC工厂提高生产能力，完成多达十架飞机制造 [12] - 国防部门混合VTOL项目进展，获得国防部项目记录，宣布更多商业航空公司合作或新飞机订单 [13] 长期价值评估 - 分析师对公司长期前景乐观，九位分析师给出适度买入评级，公司市值约37.4亿美元，流动性超10亿美元，财务比率健康 [15][16]