文章核心观点 - 2025年第一季度贝莱德调整后每股收益超预期且同比增长 公司资产管理规模创新高 但也面临费用上升和非经营性收入下降等挑战 公司多元化努力有望支撑财务 但宏观经济环境是主要逆风 [1][2][8] 财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益11.30美元 超扎克斯共识预期的10.43美元 同比增长15% [1] - 按GAAP计算 归属于贝莱德的净利润为15.1亿美元 较上年同期下降4% 预计为15.7亿美元 [3] - 本季度GAAP营收为52.8亿美元 未达扎克斯共识预期的53.8亿美元 同比增长12% 除投资咨询业绩费外各营收组成部分均增长 [4] - 总费用达35.8亿美元 增长18% 各成本组成部分均上升 预计为35.3亿美元 [4] - GAAP非经营性收入为6500万美元 下降70% 预计为1.989亿美元 [5] - 调整后营业收入为20.3亿美元 较上年同期增长14% [5] 资产管理规模 - 截至2025年3月31日 资产管理规模达11.58万亿美元 同比增长11% 预计为11.78万亿美元 本季度长期净流入830亿美元 [6] - 截至2025年3月31日 平均资产管理规模为11.68万亿美元 同比增长15% 预计为11.66万亿美元 [6] 其他事项 - 2025年3月3日 贝莱德完成对Preqin的收购 [3] - 本季度贝莱德回购了价值3.75亿美元的股票 [7] 同行情况 - 黑石集团定于4月17日公布2025年第一季度业绩 过去一周 扎克斯对其季度收益的共识预期下调7.4%至1.13美元 较上年同期增长15.3% [10] - 景顺定于4月22日公布2025年第一季度业绩 过去七天 扎克斯对其季度收益的共识预期下调2.5%至39美分 较上年同期增长18.2% [11]