文章核心观点 - 美国人口趋势向好、就业市场健康、购房成本高，Camden Property Trust有望受益于美国高增长市场对其住宅物业的强劲租户需求，多元化努力或推动稳定收入，但部分市场租赁单元供应增加和高利率带来挑战 [1][2] 支持CPT股票的因素 - 公司聚焦高增长市场，居民人口结构良好，支持稳定租金收入，且产品组合多样，2025年第一季度初至2月27日入住率和混合租赁费率增长优于2024年第四季度 [3] - 公司利用技术、规模和组织能力推动投资组合利润率扩张，2024年相关努力产生5500万美元的年度净营业收入 [4] - 公司资产负债表健康，流动性充足，截至2024年12月31日，流动性超10亿美元，包括2100万美元现金及现金等价物和约10亿美元无担保信贷额度 [5] - 公司债务到期日程安排合理，加权平均到期年限为6.2年，2024年第四季度年化净债务与年化调整后EBITDAre之比为3.8倍，无抵押资产与净营业收入之比为93.5%，必要时可获取额外有担保债务资本 [6] - 公司致力于股东价值增值，过去五年五次提高股息，年化股息增长率为6.21%，预计未来股息分配可持续 [7] 阻碍CPT股票的因素 - 公司在吸引租户方面可能持续面临挑战，特别是在供应居高不下的市场，且来自其他住房选择的竞争给公司提租和维持高入住率带来压力，一定程度上限制增长 [8] - 尽管美联储2024年末宣布降息，但利率仍高，公司借款成本增加，影响房地产购置或开发能力，截至2024年12月31日总债务约34.9亿美元 [9] 股票表现与分析师预期 - 过去一年，公司股价上涨10.3%，高于行业2.1%的涨幅，但分析师对其股票看法并不十分乐观，2025年每股运营资金共识估计过去一个月维持在6.76美元不变 [10] 其他可考虑的股票 - 房地产投资信托行业中，Welltower Inc.和Cousins Properties Incorporated排名较好，目前均为Zacks Rank 2（买入） [12] - Welltower 2025年每股运营资金共识估计为4.95美元，同比增长14.6% [12] - Cousins 2025年每股运营资金共识估计为2.79美元，同比增长3.7% [13]