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两年关掉500多家直营店,海伦司转型加盟这步棋是否奏效
海伦司海伦司(HK:09869) 新京报·2025-04-12 10:38

财务表现 - 2024年营收7.52亿元,同比下滑37.8%,连续第三年下滑 [1][2] - 公司股东应占溢利亏损0.78亿元,上年盈利1.8亿元,经调整净利润1.01亿元,同比下降65.29% [2] - 同店销售额从2023年6.7亿元降至2024年5.28亿元,同比下滑21.3%,同店日均销售额从186万元降至146万元,下滑21.5% [4] 门店调整与转型 - 2023年至2025年3月关闭直营门店511家,直营店从255家减至113家 [2] - 加盟店"嗨啤合伙人"模式自2023年6月启动,截至2025年3月已开业424家,累计签约499家 [2] - 特许经营业务收入从2023年1.05亿元增长85.7%至2024年1.95亿元,但单店日均销售额从7100元降至5000元,下滑近三成 [1][3] 单店运营效率 - 直营及特许合作酒馆单店日均销售额从7300元降至7000元,嗨啤合伙人单店日均销售额下滑近三成 [3] - 同店单店日均销售额从1.2万元降至9500元,同比减少21.5% [4] - 租赁负债从2023年底2.56亿元降至2024年底1.45亿元,反映成本压力减轻 [6] 商业模式与市场挑战 - 低价策略(小啤酒≤10元)未有效提升盈利,被指产品性价比不足,小吃种类少,服务与环境评价较低 [5][7] - 行业竞争加剧,低成本社交场所(如密室逃脱、剧本杀)分流客群,小酒馆可替代性增强 [8] - 专家认为商业模式核心问题在于是否适配当前消费趋势,尝试性消费难以转化为长期习惯 [7][8] 历史发展与战略转折 - 2018-2020年直营店从84家增至337家,复合年增长率100.3%,营收从1.1亿元飙升至2021年18亿元 [6] - 2022年起业绩转折,营收从近16亿元降至2024年7.52亿元,2021-2022年累计亏损超18亿元 [6] - 2023年扭亏后2024年再陷亏损,转型加盟模式被视作被动自救,可持续性存疑 [7]