财务表现 - 2024年营收7.52亿元，同比下滑37.8%，连续第三年下滑 [1][2] - 公司股东应占溢利亏损0.78亿元，上年盈利1.8亿元，经调整净利润1.01亿元，同比下降65.29% [2] - 同店销售额从2023年6.7亿元降至2024年5.28亿元，同比下滑21.3%，同店日均销售额从186万元降至146万元，下滑21.5% [4] 门店调整与转型 - 2023年至2025年3月关闭直营门店511家，直营店从255家减至113家 [2] - 加盟店"嗨啤合伙人"模式自2023年6月启动，截至2025年3月已开业424家，累计签约499家 [2] - 特许经营业务收入从2023年1.05亿元增长85.7%至2024年1.95亿元，但单店日均销售额从7100元降至5000元，下滑近三成 [1][3] 单店运营效率 - 直营及特许合作酒馆单店日均销售额从7300元降至7000元，嗨啤合伙人单店日均销售额下滑近三成 [3] - 同店单店日均销售额从1.2万元降至9500元，同比减少21.5% [4] - 租赁负债从2023年底2.56亿元降至2024年底1.45亿元，反映成本压力减轻 [6] 商业模式与市场挑战 - 低价策略（小啤酒≤10元）未有效提升盈利，被指产品性价比不足，小吃种类少，服务与环境评价较低 [5][7] - 行业竞争加剧，低成本社交场所（如密室逃脱、剧本杀）分流客群，小酒馆可替代性增强 [8] - 专家认为商业模式核心问题在于是否适配当前消费趋势，尝试性消费难以转化为长期习惯 [7][8] 历史发展与战略转折 - 2018-2020年直营店从84家增至337家，复合年增长率100.3%，营收从1.1亿元飙升至2021年18亿元 [6] - 2022年起业绩转折，营收从近16亿元降至2024年7.52亿元，2021-2022年累计亏损超18亿元 [6] - 2023年扭亏后2024年再陷亏损，转型加盟模式被视作被动自救，可持续性存疑 [7]