文章核心观点 - 辉瑞股价三年来大多呈下跌趋势 今年随市场进一步下挫 但当前价位可能是投资良机 [1][2] 辉瑞可应对关税影响 - 特朗普政府虽暂未对制药行业加征关税 但多次威胁 辉瑞因美国本土有大量制造产能 有能力应对 [3] - 辉瑞CEO指出公司拥有行业内最大的美国本土制造网络 有13个工厂在运营 许多工厂有生产畅销产品的高产能 [4] - 无美国本土制造基地的药企可能因关税致成本增加和利润率扩大 辉瑞可灵活将制造业务转移至美国以避关税 [5] 业务正在增强 - 辉瑞财务业绩不如2021和2022年 因新冠产品收入不再达数百亿美元且不可预测 公司已降低对新冠疫苗和药物的依赖 [7] - 2024年营收同比增长7%至636亿美元 剔除新冠疫苗和药物贡献后 销售额同比增长12% [8] - 辉瑞通过新获批产品和收购发展 以430亿美元收购癌症专科公司加强肿瘤业务 拥有超100个候选产品的强大产品线 [9] 业务强劲且价格合理 - 辉瑞有能力应对制药行业关税 产品线丰富有望推出畅销产品 [11] - 辉瑞当前股价非常便宜 远期市盈率为7.6 而医疗行业平均超两倍达15.8 此时投资可能获得超额回报 [12]