美国对等关税对中国化工行业的影响 - 中国化工产品直接出口美国比例不高，大部分以下游制品方式出口，其中橡胶塑料制品出口比例较高 [2] - 2024年中国化工品出口总金额约为3707亿美元，对美国出口金额约为446亿美元，占比12.03% [3] - 美国已对中国轮胎加征关税，直接出口美国的主要是塑料及其制品 [2] 化工产品出口结构 - 中国对美出口化工产品中，化纤、轮胎等占比相对较大 [3] - 化纤行业直接出口美国比例较低，涤纶长丝、锦纶纤维出口占产量比例分别为8.6%、7.9%，出口至美占国内总出口比例分别为0.1%、0.5% [5] - 轮胎产品归类到232条款，美国进口除墨、加外的轮胎一律25%关税 [4] 企业应对策略 - 赛轮轮胎坚持全球化战略，在青岛、潍坊、东营、沈阳及越南、柬埔寨建有轮胎生产基地，并正在建设墨西哥、印尼等生产基地 [4] - 若主要轮胎产品适用25%关税，公司可能需要在终端市场提价，与经销商共同分担 [4] - 金禾实业三氯蔗糖和安赛蜜产品不在加征关税名单中，公司产品成本和价格更具优势 [2] 关税豁免产品 - 特朗普政府对等关税行政令中包含化工产品豁免清单，包括萤石、三氯蔗糖、维生素、钾肥、聚四氟乙烯等 [6] - 金禾实业占据三氯蔗糖60%以上的市场份额 [6] - 美国对此类产品自给率较低，故进行关税豁免 [6] 国产替代机会 - 全球贸易摩擦加剧可能加速POE、电子特气、光刻胶、COC/COP等高端化工产品国产替代 [6] - 成核剂海外依存度为70%，国内产量快速增长，进口替代率有望提升 [7] - 呈和科技股价从4月7日到4月11日涨幅超30% [2] 企业回购增持 - 中国石油集团增持中国石油AH股28-56亿元，中国石化集团增持中国石化AH股20-30亿元 [8] - 荣盛控股增持荣盛石化10-20亿元，恒力石化实控人增持5-10亿元，赛轮轮胎实控人计划增持5-10亿元 [8] - 华鲁恒升提议回购2-3亿元，万华化学提议回购3-5亿元，卫星化学拟2-4亿元回购，新和成提议回购3-6亿元 [8]