文章核心观点 - 天银机电2024年年报数据表现尚佳，营收和净利润同比上升，但应收账款体量较大需关注 [1][3][4] 财务数据 整体数据 - 2024年营业总收入10.48亿元，同比上升0.63%，归母净利润9040.74万元，同比上升175.8% [1] - 2024年毛利率23.74%，同比增2.72%，净利率8.75%，同比增170.5%，三费占营收比7.9%，同比减1.22% [3] - 2024年每股净资产3.7元，同比增3.14%，每股经营性现金流0.22元，同比减46.59%，每股收益0.21元，同比增175.88% [3] 单季度数据 - 第四季度营业总收入2.96亿元，同比下降9.86%，第四季度归母净利润3512.61万元，同比上升448.69% [1] 对比数据 |项目|2023年年报|2024年年报|同比增幅| |----|----|----|----| |营业总收入(元)|10.41亿|10.48亿|0.63%|[3]| |归母净利润(元)|3277.97万|9040.74万|175.80%|[3]| |扣非净利润(元)|3110.67万|7057.04万|126.87%|[3]| |货币资金(元)|2.54亿|3.24亿|27.62%|[3]| |应收账款(元)|5.45亿|5.42亿|-0.51%|[3]| |有息负债 (元)|5496.54万|2842.19万|-48.29%|[3]| |毛利率|23.12%|23.74%|2.72%|[3]| |净利率|3.23%|8.75%|170.50%|[3]| |三费占营收比|7.99%|7.90%|-1.22%|[3]| |每股净资产 (元)|3.58|3.7|3.14%|[3]| |每股收益(元)|0.08|0.21|175.88%|[3]| |每股经营性现金流(元)|0.42|0.22|-46.59%|[3]| 其他情况 预期情况 - 此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6100万元左右，实际高于预期 [2] 业务评价 - 公司2023年ROIC为5.8%，资本回报率一般，净利率为8.75%，产品或服务附加值一般 [3] 融资分红 - 公司上市13年以来，累计融资总额9.22亿元，累计分红总额6.16亿元，分红融资比为0.67 [3] 商业模式 - 公司业绩主要依靠研发驱动，需研究驱动力背后实际情况 [3] 应收账款 - 当期应收账款占最新年报归母净利润比达599.53%，建议关注公司应收账款状况 [1][4] 基金持仓 - 持有天银机电最多的基金为永赢高端装备智选混合发起A，持有53.75万股，目前规模为0.31亿元，最新净值0.7744（4月11日），较上一交易日上涨2.26%，近一年上涨24.76%，现任基金经理为张璐 [5]