文章核心观点 - 公司股价低迷、股息增加且有稳定股息增长历史，对追求稳定收益和可靠运营的投资者有吸引力，虽面临利率和经济等风险，但运营实力强，值得投资者考虑 [2][17][19] 公司概况 - 公司是知名房地产投资信托，以可靠收入流著称，在应对市场压力时重申对股东的核心承诺 [1] 股价与估值 - 股价接近52周低点，分析师共识评级为持有，平均12个月目标价暗示约16.5%潜在上涨空间，部分分析师上调目标价，最高达71美元 [2][3] - 滚动市盈率约51较高，但用2024年调整后运营资金计算的价格/运营资金倍数约12.8倍，低于长期平均，反映行业估值压力 [3][4] - 贝塔系数约0.79，历史波动性低于大盘，吸引注重稳定性的投资者 [5] 业务模式 - 采用单租户长期三重净租赁业务模式，将物业运营费用转嫁给租户，确保租金收入可预测 [6] - 资产规模大且多元化，截至2024年有超15600处商业地产，租给约1565个跨多个行业的客户 [7] - 投资组合地理分布广泛，涵盖美国50个州、波多黎各、英国和其他6个欧洲国家，降低风险 [8] - 2024年底入住率达98.7%，续租租金回收率达105.6%，显示投资组合健康 [8] - 注重租户信用状况，机构持股约71%，增强业务模式稳定性和长期可行性 [9] 股息与财务 - 股息收益率5.84%，2024年每股运营资金增长4.8%，有投资级信用评级，债务权益比约0.68，财务稳定 [10] - 2025年4月发行6亿美元10年期高级无担保票据，偿还到期的5亿美元票据，2024年通过ATM计划筹集约18亿美元股权资本 [11] - 2025年2月董事会授权20亿美元股票回购计划，支持维持股息 [12] 业绩指引 - 2025年管理层预计全年每股运营资金在4.22 - 4.28美元，高于2024年，预计投资组合入住率超98%，同店租金增长约1% [14] - 2025年计划投资约40亿美元用于房地产收购和开发，显示管理层信心 [15]