美国金融市场面临严重压力 - 截至2025年4月13日，10年期美债收益率突破4.8%，较年初累计上涨112个基点，单周涨幅达50.6个基点 [1][5] - 美国出现股、债、汇三杀局面，美债市场流动性危机加剧，三年期国债拍卖遇冷，一级承销商被迫承接43%的发行量，创2008年以来新高 [3][4] - 高杠杆交易平仓加剧市场抛压，例如某对冲基金因60倍杠杆操作，在美债收益率波动超1%时触发强制平仓，引发连锁反应 [4] - 美债收益率飙升导致美国财政利息支出激增，预计2025财年利息支出将达1.4万亿美元，首次超过社会保障和国防开支，若收益率维持高位，利息支出可能进一步增至1.6万亿美元，相当于美国GDP的5.3% [5] - 2025年美国面临巨大的美债到期压力，其中6月份到期规模高达6.5万亿美元 [5] 中国资产获得相对积极评价 - 与美国市场不同，包括海外机构在内的业内人士对中国资产较为乐观，认为其具备相对较高的投资价值 [1][7] - 德意志银行称2025年将成为全球投资界重新认知中国国际竞争力的关键一年 [1] - 中航证券首席经济学家董忠云认为，中国在本轮贸易冲突中具备明显的博弈优势，冲突结束后中国全球地位有望再上台阶，中国资产估值有望系统性提升 [1] - 中银证券全球首席经济学家管涛预计，在国内经济基本面、政策托底及估值等多重优势下，“中国资产重估”逻辑或将延续，“东升西降”叙事有望强化 [10] 中国政策与基本面提供支撑 - “中国版平准基金”的诞生以及货币、财政、金融等政策储备充足，是业内人士看好中国资产的关键之一 [8] - 面对外部冲击，A股市场展现出韧性，在中央汇金明确“国家队”角色、央行提供流动性支持以及多部门协同表态后，市场迅速回稳 [9] - 在贸易层面，中国对美进口商品替代弹性相对较高，而美国从中国进口的部分商品短期内难以找到替代供应源，这被认为是中国资产抗风险能力相对更强的原因之一 [9] - 高盛首席中国经济学家闪辉分析指出，中国对美贸易顺差集中于异质性较强的制造业产品，而逆差多为同质性大宗商品，依赖度较低 [9] 中国科技产业展现强劲实力与投资机遇 - 中国科技企业正受到更多青睐，被视为具备巨大的投资机遇和驱动中国资产配置价值提升的关键 [2][11][12] - 在AI领域，中国公司开发出具有全球竞争力的大模型，例如DeepSeek-R1仅用7天就发展了1亿用户 [13] - 在机器人领域，中国在人形机器人技术专利申请和有效专利数量上全球第一，宇树科技在全球四足机器人市场销售量占比高达69.75% [13] - 在数字基础设施领域，国内企业占据全球光纤光缆市场60%份额，高速数通光模块全球市占率超60%，阿里云位列云计算服务市场亚太第一、全球第三，中国已建成全球最大的5G网络，基站数突破425万个，光纤入户率超过96% [13] - 在新能源汽车产业，2024年中国新能源汽车产量达1316.8万辆，同比增长38.7%，产量连续10年居全球首位 [14] - 以华为为代表的科技企业在应对外部压力后，通过持续研发投入在5G、芯片设计等领域取得显著突破 [14] - 世界知识产权组织数据显示，中国是10年来创新力上升最快的经济体之一，2024年创新指数排名上升至全球第十一位 [14] - 高盛预计，若中国在基础技术自主创新及人工智能应用方面取得进展，科技企业盈利有望提升 [2][15] - 中信建投武超则建议抓住机会，积极投资中国的科技企业 [2][15]