财报预期与历史表现 - 公司预计2025年第一季度营收在75亿至80亿欧元之间，市场共识预期为80.8亿美元，较去年同期增长40.7% [2] - 市场对每股收益的共识预期为6.12美元，较去年同期的3.38美元增长81.1%，且该预期在过去60天内上调了0.10美元 [2] - 公司在过去四个季度中每个季度的盈利均超出市场共识预期，平均超出幅度为10.8% [3] 业绩驱动因素 - 半导体行业在AI需求推动下复苏，对公司的晶圆制造设备业务形成利好 [6] - 行业向更小、更先进技术节点的转变使公司受益，这些节点对于构建支持AI、5G和高性能计算的尖端数字基础设施至关重要 [7] - 在逻辑和存储芯片市场，对公司光刻工具的需求持续增长，向DDR5和高带宽内存等下一代存储技术的过渡是公司的顺风 [8] - 公司在极紫外光刻技术上的投资取得回报，EUV相关服务需求上升，NXE:3800型号机器的普及可能推动了EUV销售额 [9] 股价表现与估值 - 公司股价在过去一年下跌了30%，表现逊于计算机与技术行业2.8%的增长，也逊于同业公司KLA、Lam Research和Applied Materials [11] - 公司当前远期12个月市盈率为24.94倍，高于行业平均的22.26倍，也高于KLA、Lam Research和Applied Materials等主要半导体同行 [13][16] 技术优势与行业地位 - 公司在光刻设备领域具有技术领导地位，在EUV光刻领域近乎垄断，这对于生产3纳米及以下先进芯片至关重要 [17] - 公司的高数值孔径EUV技术代表了芯片制造的下一个前沿，专为2纳米以下节点设计，尽管采用速度慢于预期，但长期潜力巨大 [18] - 公司的技术优势构筑了高进入壁垒，形成了竞争护城河，其在先进半导体制造领域的统治地位支撑了长期增长前景 [19]