文章核心观点 知名私募神农投资近期对科兴制药、萤石网络、澜起科技3家上市公司进行调研，各公司在业务发展、研发战略等方面有不同进展，同时还介绍了神农投资机构情况及部分相关ETF数据 [1][2][3][4][6] 神农投资调研公司情况 科兴制药 - 有明确创新药物研发管线战略，2022年前布局Fast - follow单抗药物，2022 - 2023年转向双抗或三靶点抗体，2024年起布局FIC类三靶点抗体 [1] - 预计2025年完成部分研发管线商务拓展合作，关注PCC到IND阶段管线海外合作 [1] - GB18国内IND已受理、美国IND申报中，GB12与百图生科合作利用AI技术，GB20和GB24项目聚焦TL1靶点 [1] - 白紫自2024年8月在欧盟销售订单量增加，2025年按订单排产，预计外销收入增速目标200% - 400% [1] 萤石网络 - 在智能入户、智能家居摄像机、云服务等方面进展显著，智能入户成第二增长曲线，海外市场增长迅速 [2] - 加大智能家居摄像机投入，推出带屏摄像机和开放式交互型机器人，端侧AI服务落地 [2] - 云服务收入占比提升，将拓展AI云服务，通过子品牌丰富品牌矩阵 [2] - 前装业务占比低，后装业务为主，智能锁销售受新房交付影响小，销售费用率将保持动态平衡 [2] 澜起科技 - 未来5 - 10年专注智算硬件底座中运力芯片研发，互连芯片重要性凸显，有深厚技术积累 [3] - AI产业推动DDR5内存接口芯片需求及渗透率提升，投入研发PCIe Switch芯片 [3] - PCIe Retimer芯片需求因AI服务器出货和PCIe协议迭代提升，MXC芯片领先，CXL应用逐步成熟 [3] - 推进内存接口芯片等研发迭代，布局PCIe Switch、以太网及光互连领域 [3] - CKD芯片预计未来三至四年完成主流渗透，推出可编程时钟发生器芯片并计划丰富型号 [3] - 核心业务质量高，产品附加值高、毛利率高，客户回款及时，成本费用管控好，存货控制合理 [3] - 连续3年将市值作为高管绩效考核指标，美国交付产品营收占比小于1%，关税调整直接影响小 [3] 神农投资机构情况 - 创立于2009年，秉承“极品投资”理念，深耕医药、科技和消费三个赛道，投资卓越成长型企业 [4] - 8次荣膺金牛奖，获金樽奖、英华奖、《福布斯》最佳私募基金经理等奖项 [4] 相关ETF情况 食品饮料ETF（产品代码: 515170） - 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，近五日涨跌4.01%，市盈率20.87倍 [6] - 最新份额59.4亿份，减少1200.0万份，主力资金净流出489.5万元，估值分位20.79% [6] 游戏ETF（产品代码：159869） - 跟踪中证动漫游戏指数，近五日涨跌3.65%，市盈率43.19倍 [6] - 最新份额58.7亿份，增加1.3亿份，主力资金净流入2216.6万元，估值分位64.95% [6] 机器人ETF（产品代码: 562500） - 跟踪中证机器人指数，近五日涨跌2.38%，市盈率59.63倍 [6] - 最新份额146.3亿份，减少150.0万份，主力资金净流出4739.6万元，估值分位73.74% [6] 云计算50ETF（产品代码: 516630） - 跟踪中证云计算与大数据主题指数，近五日涨跌5.13%，市盈率85.22倍 [6] - 最新份额5.7亿份，增加400.0万份，主力资金净流入51.5万元，估值分位78.83% [6]