文章核心观点 - 依靠出色自营业务投资表现，东方证券2024年实现收入、净利两位数双增长，各业务有不同表现，未来将在各业务领域持续发展 [1][6] 业绩总体情况 - 2024年公司实现营业收入191.90亿元，同比增长12.29%；归母净利润33.50亿元，同比增长21.66% [1] - 截至2024年末，公司资产总额攀升至4177.36亿元，较上年末增加8.87% [1] - 2024年年报披露季，至少24家上市券商披露业绩，公司成功跻身行业前十，营收增速在TOP10中名列前茅 [3] 主营业务分行业情况 财富及资产管理业务 - 收入123.41亿元，占比60.60%，同比增长7.84%，营业成本114.70亿元，毛利率7.05%，较上年增加2.26个百分点 [1][2][4] - 经纪业务手续费净收入25.11亿元，同比下降约9.71%，代理买卖证券业务收入同比增长12.24%，交易单元席位租赁收入同比下滑37.70%，代销金融产品业务收入下滑24.56% [8] - 东证资管2024年度营业收入14.35亿元，同比下降约30.41%；净利润3.33亿元，同比下滑32.18%，资产受托规模2165.68亿元，较年初下降约8.14% [8] - 汇添富基金资产管理总规模约1.16万亿元，较年初增长超9%，2024年度营业收入48.28亿元，净利润15.47亿元，同比增长9.33% [9] - 基金投顾业务推出27个投顾组合策略，管理规模达153.71亿元，同比增长7.05%，存量账户数19.28万户，客户留存率58.18%，复投率76.80% [10] - 信用交易业务两融余额达274.61亿元，较上年末增长32.22%，市占率从1.26%提升至1.47%，维持担保比例260.98% [11] 投行及另类投资业务 - 收入13.60亿元，占比6.68%，同比下降33.66%，营业成本90.46亿元，毛利率33.49%，较上年减少9.29个百分点 [1][2][4] - 证券承销业务收入11.54亿元，同比下降23.29%；证券保荐业务收入1871万元，同比下降39%；财务顾问业务增长21.25%至7806万元 [12] - 协助1家企业IPO和3家企业再融资过会，过会率达100%，出任国泰君安和海通证券并购重组吸并方独立财务顾问 [12] - 债券承销业务承销总规模为5204.43亿元，同比增加35.61%，市场排名第6，较去年上升2名 [12] 机构及销售交易业务 - 收入36.13亿元，占比17.74%，同比增长93.37%，营业成本7.37亿元，毛利率79.61%，较上年增加18.49个百分点 [1][2][4] 国际及其他业务 - 收入30.50亿元，占比14.98%，同比增长2.09%，营业成本25.63亿元，毛利率15.97%，较上年减少30.70个百分点 [1][2][4] 自营业务情况 - 2024年投资收益实现翻倍增长，达到58.34亿元，同比增加32.91亿元，增幅129.36%，占总收入的30.4% [6] - 权益类自营严格控制和灵活调整仓位，增加高股息策略投资规模，优化多模态量化模型框架，使用互换便利资金筛选A股标的 [6] - 非权益类自营固定收益类投资规模稳定，银行间市场现券交易量同比增长9.56%，利率互换成交量同比增长66.38%，大宗商品自营业绩较好，外汇自营业务平稳运行 [6] - 未来权益类自营以绝对收益为目标，优化投资策略，拓展多策略投资；非权益类自营推动投资精细化运作，向多元化交易策略转型 [7] 行业背景情况 - 2024年受IPO政策收紧、公募基金降费等因素影响，券商投行业务、财富管理业务普遍承压，财富管理业务竞争白热化 [3][4]