文章核心观点 - D.R. Horton将于4月17日盘前公布2025财年第二季度财报，当前市场对其盈利和营收预期不佳，受多种因素影响各业务表现有差异，Zacks模型未明确其此次财报会超预期，同时给出了部分有盈利超预期潜力的同行业公司 [1][2][11] 财报时间 - D.R. Horton定于4月17日开盘前公布2025财年第二季度（截至2025年3月31日）财报 [1] 过往财报表现 - 上一季度公司盈利和营收分别超Zacks共识预期8.8%和6.8%，但较去年同期分别下降7.4%和1.5% [1] - 过去四个季度中，公司三次盈利超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为6.1% [1] 本季度预期 盈利预期 - Zacks共识预期本季度每股收益（EPS）为2.67美元，较去年同期的3.52美元下降24.2% [2] 营收预期 - 共识预期营收为80.9亿美元，同比下降11.2% [2] - 公司预计本季度总营收在77亿至82亿美元之间，去年同期为91亿美元 [3] 各业务板块表现 房屋建筑业务 - 该业务贡献了2025财年第一季度总营收的94.1%，预计营收下降，因高房贷利率、新关税不确定性致房屋交付量减少，市场环境不佳和通胀使降息预期暂停，影响增长前景 [4] - 公司预计本季度房屋交付量在20000至20500套之间，去年同期为22548套 [4] - 模型预测该业务营收同比下降11%至75.4亿美元，房屋交付量为20180套，同比下降10.5% [5] 租赁物业业务 - 该业务贡献了2025财年第一季度总营收的2.9%，预计营收为2.9亿美元，较去年同期下降21.9% [5] Forestar业务 - 该业务贡献了2025财年第一季度总营收的3.3%，预计营收为3.828亿美元，较去年同期增长14.7% [6] 金融服务业务 - 该业务贡献了2025财年第一季度总营收的2.4%，预计营收为2.259亿美元，较去年同期增长0.1% [6] 利润率预期 - 通胀环境、劳动力和材料供应担忧、运营平台扩张成本及激励措施费用增加，预计会压低本季度利润率 [7] - 公司预计房屋销售毛利率在21.5%至22%之间，低于去年同期的23.2%，模型预测为21.7%，同比收缩150个基点 [7] - 预计本季度房屋建筑销售、一般和行政费用（SG&A）占营收的比例为8.4%，去年同期为7.2% [8] 订单与积压订单情况 - 模型预测本季度净销售订单同比下降4%至25406套 [9] - 目前积压订单为16230套，较去年的17873套下降9.2%，模型预测积压订单价值为63.1亿美元，同比下降10.3% [10] Zacks模型预测 - D.R. Horton此次财报盈利超预期的可能性未得到模型明确支持，其盈利预期偏差（Earnings ESP）为 -0.54%，Zacks评级为3（持有） [11][12] 同行业有盈利超预期潜力的公司 - Vulcan Materials Company（VMC）盈利预期偏差为 +5.71%，Zacks评级为3，2025年第一季度盈利预计与去年持平，过去四个季度两次超预期，平均超预期幅度为4.6% [13][14] - United Rentals, Inc.（URI）盈利预期偏差为 +5.32%，Zacks评级为3，2025年第一季度盈利预计下降2.5%，过去四个季度两次超预期，平均超预期幅度为1.2% [14][15] - Martin Marietta Materials, Inc.（MLM）盈利预期偏差为 +1.37%，Zacks评级为3，过去四个季度两次超预期，平均超预期幅度为 -1.7%，2025年第一季度盈利预计下降3.1% [15][16]