文章核心观点 - 摩根大通分析师重申对英特尔股票的减持评级，设定目标价为23美元，英特尔出售可编程芯片业务阿尔特拉51%股权，这是新CEO领导下的战略举措，虽方向正确但公司仍处挑战期 [1][3][6] 英特尔评级与股价 - 摩根大通分析师哈兰·瑟重申对英特尔公司的减持评级，设定价格预测为23美元 [1] - 周二英特尔股价收跌2.26%，报19.85美元 [6] 阿尔特拉业务出售 - 周一英特尔宣布以44.6亿美元将阿尔特拉51%股权出售给银湖管理公司，阿尔特拉估值87.5亿美元，交易倍数约为2024年销售额的5.7倍 [1] - 英特尔计划在2025年下半年完成交易，将阿尔特拉从财务报表中剥离，此交易增强公司资产负债表 [4] 交易对比与业务表现 - 英特尔2015年以167亿美元收购阿尔特拉，收购倍数为2014年销售额的9倍，此次出售价格较低反映营收和利润率状况不佳 [2][4] - 过去10年英特尔收购阿尔特拉后其营收下降20%，而半导体行业整体增长87% [2] 阿尔特拉财务情况 - 去年阿尔特拉营收15.4亿美元，调整后毛利率约50%，预计2025年营收达16亿美元，增长4% [3] 阿尔特拉管理层变动 - 拉希布·侯赛因将于5月5日接替桑德拉·里维拉担任阿尔特拉首席执行官，他曾在迈威尔科技任职 [5] 英特尔业绩预测 - 分析师预计英特尔第一季度营收122亿美元，调整后每股收益为0美元 [6]