文章核心观点 锡价震荡走高带动锡业股份业绩高增，公司作为全球锡、铟双龙头，资源优势显著且持续强化资源整合与产业链协同 [1][2][4] 锡价震荡走高带动净利增长 - 2025年第一季度公司预计净利润4.7亿元 - 5.3亿元，同比增长44.06% - 62.45%；扣非净利润4.64亿元 - 5.24亿元，同比增长52.68% - 72.42% [2] - 主要产品锡、铜、锌等金属市场价格同比上涨，公司抢抓机遇优化配置释放产能，一季度经营业绩同比增长 [2] - 公司业绩受行业周期影响波动大，2000年上市后起伏不定，2013年巨亏，2014 - 2015年剥离亏损资产并购买股份 [2] - 2016年受矿山减产等影响，锡、锌价格增长，公司业绩回暖，2017年以来一直盈利，2021年创业绩新高 [2] - 2022 - 2024年公司营业收入连续三年下降，净利润腰斩后连续回升，2024年营收419.7亿元降幅收窄，净利润14.4亿元同比增2.5% [3] - 2025年锡价再度走高带动公司业绩增长，国金期货研报认为受原料供应紧张等影响，一季度锡价震荡上行 [3] 为全球锡、铟双龙头 - 公司前身始于清光绪年间，形成金属矿勘探、开采等产业格局，是我国最大锡生产加工基地 [4] - 公司所在地个旧有“锡都”美誉，拥有的锡、铟资源储量成就双龙头地位 [4] - 自2005年以来公司锡产销量稳居全球第一，2024年国内市场占有率47.98%，全球市场占有率25.03%，位列2024年十大精锡生产商之首 [4] - 公司铟生产基地都龙矿区铟资源储量全球第一，是全国最大原生铟生产基地，2024年精铟国内市场占有率7.35%，全球市场占有率5.01% [5] - 2024年公司有色金属总产量36.10万吨，锡、锌产量创历史新高，全年新增有色金属资源量5.24万吨 [5] - 2024年12月23日公司与克什克腾旗政府签署《锡产业合作协议》，加大锡资源开发力度 [5] - 2024年8月23日和2025年1月21日公司分别与印尼PT蒂玛公司、内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司签署《战略合作框架协议》 [6]