文章核心观点 - 2024年金逸影视营收减少、再陷亏损，面临严峻流动性风险和财务类退市风险，现金流异常且曾被质疑财务造假 [1][3][15] 公司概况 - 金逸影视成立于2004年3月，2017年10月在深交所上市，是影视传媒集团，主营院线发行、电影放映及相关衍生业务、影视制作投资 [2] 行业情况 - 2024年内地电影市场总票房425.02亿，同比降22.6%；观影人次10.1亿，同比降22.3%；上映新片497部，较2023年减11部；过亿片72部，较2023年增2部，票房5亿以上影片16部，较2023年减13部 [3] - 我国电影院线银幕总数居世界第一，增速放缓，院线数量扩张、市场饱和，运营成本上涨致票房增速回落、单屏产出下滑，未来院线市场增量难求，竞争聚焦存量市场 [5] 公司业绩 - 2024年公司营收10.12亿元，较上年降25.88%；归母净利润从盈利0.13亿元降至亏损0.9亿元；扣非净利润-2.7亿元，亏损规模同比翻4倍 [3] - 2020 - 2024年公司5年累计亏损超13亿元，年末未弥补亏损达10.34亿元，约是实收资本3倍 [4] 经营情况 - 2024年末公司有417家已开业影院，银幕2658块，同比减6家、27块；直营影院160家，同比减12家；直营影院票房9.36亿元，同比降28.28% [4] - 2024年公司推进租金减免，优化费用成本，进行裁员，年末员工总数2199人，同比减278人；员工薪酬1.74亿元，同比降3.46%；当年领取薪酬员工总数4309人，近年末在职员工两倍 [4] - 2024年公司营业成本高，综合毛利率14.19%，同比降10个百分点；电影放映业务毛利率从2023年的16.66%降至2.78% [4] - 2024年公司期间费用合计3.68亿元，占营收比例36.36%，同比升6.72个百分点，同期横店影视期间费用率仅8.93% [5] - 2024年公司电影放映收入占总营收84.66%，非票业务收入1.37亿元，同比减16.24%，仅占总收入13.54%，远低于北美市场及部分同行 [5] 现金流情况 - 2021 - 2024年公司累计净利润-8.14亿元，经营性现金流量累计流入13.06亿元，净利润与现金流倒挂 [7] - 2024年公司采购总额10.37亿元，购买商品、接受劳务支付现金仅4.88亿元；应付账款期末余额1.68亿元，同比减18.22%；预付款项期末余额1.32亿元，同比翻2倍，1年以内预付款项1.07亿元，同比翻6倍，占比从34.44%升至80.84% [8] - 2022 - 2024年公司货币资金期末余额分别为4.15亿元、6.39亿元、4.56亿元，确认利息收入357.90万元、1038.24万元、973.67万元，波动大；2024年末货币资金、短期借款分别为4.56亿元、4.11亿元，有“存贷双高”之嫌 [10] 财务造假质疑 - 2014年金逸影视招股书将武汉市国资委列为2011年度团体票第五大客户，消费金额96.5万元，遭武汉市国资委否认，证监会取消其当年发行申报文件审核，2017年重启IPO并解释称是工作疏误，否认造假 [11][12][14] 流动性风险 - 2024年末公司资产负债率97.41%，较年初升1.51个百分点，流动比率、速动比率分别为0.73、0.72，均跌破理论安全值；归母净资产0.75亿元，同比年初“腰斩”，财务类退市风险高 [15]