文章核心观点 - 山东路桥2024年年报显示营收略降但净利润微增，订单储备创新高业务结构优化，虽现金流有压力但长期投资价值凸显 [1][2][3][4] 业绩情况 - 2024年全年实现营业收入713.48亿元，同比下降2.29% [1] - 归属于上市公司股东的净利润23.22亿元，同比增长1.47% [1] - 扣非净利润同比增长6.90%，核心业务盈利能力稳步提升 [3] 订单业务 - 2024年中标额达914.8亿元，创历史新高，同比增长显著 [2] - 传统路桥板块订单占比约30%，以城市更新为核心的业务占比达47.9% [2] - 2024年海外中标额达91.3亿元，同比增长117.4%，国际工程板块成新增长极 [2] 成本与现金流 - 期间费用合计45.82亿元，同比下降3.73%，财务费用大幅减少11.13% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为 -51.39亿元，同比下降29.88% [3] 分红与投资价值 - 拟以总股本15.52亿股为基数，每10股派发现金红利1.7元，合计派现2.64亿元，占归母净利润比例达11.36% [4] - 公司作为省内路桥施工龙头，订单储备充足且结构多元，现金流问题有望缓解，当前估值低，长期投资价值凸显 [4]