文章核心观点 Comerica Incorporated（CMA）将于2025年4月21日盘前公布第一季度财报，预计收入增加但收益下降，且此次盈利超预期可能性低，同时推荐了可能盈利超预期的银行股 [1][14] 公司业绩情况 - 2024年第四季度收益未达Zacks共识预期，受净利息收入下降和资产质量疲软影响，但存款余额增加、手续费收入增长和资本状况良好提供支撑 [2] - 过去四个季度中，公司收益三次超预期一次未达预期，平均惊喜率为13.71% [2] 第一季度业绩预期 收益与收入 - Zacks对2025年第一季度每股收益的共识预期为1.14美元，较去年同期下降11.6% [3] - 对第一季度收入的共识预期为8.296亿美元，较去年同期增长5.9% [3] 影响收益因素 贷款与净利息收入 - 第一季度贷款需求一般，公司平均贷款环比略有下降，预计与2024年第四季度持平 [4] - 平均盈利资产预计无显著增长，Zacks共识预期为712亿美元，环比下降1.2% [5] - 美联储维持利率不变，公司净利息收入可能受高资金成本负面影响，共识预期为5.669亿美元，较上一季度下降1.4%，管理层预计下降1 - 2% [5][6] 非利息收入 - 2025年第一季度全球并购活动温和增长，但受贸易紧张和关税不确定性影响，公司资本市场费用预计无显著增长，共识预期为3670万美元，环比略有上升 [7][8] - 平均存款（不包括经纪定期存款）从2024年第四季度末至2月底下降2.3%至619亿美元，管理层预计下降3 - 2%，存款服务费和卡费预计下降，整体手续费收入预计下降1%，管理层预计非利息收入增长6 - 7% [9][10][11] 费用 - 公司预计因季节性薪酬费用增加和房地产销售收益降低而产生更高费用，非利息费用预计较2024年第四季度增长2% [12] 资产质量 - 鉴于利率上升和关税不确定性，公司可能为潜在不良贷款预留大量资金，非 performing 贷款共识预期为3.171亿美元，较上一季度增长3% [13] 盈利预测模型 - 公司此次盈利超预期可能性低，盈利ESP为 - 0.21%，Zacks排名为3 [14] 推荐银行股 - State Street Corporation（STT）盈利ESP为 + 1.21%，Zacks排名为3，将于4月17日公布第一季度财报，过去七天季度每股收益共识预期维持在1.98美元 [15][16] - Associated Banc - Corp（ASB）盈利ESP为 + 3.97%，Zacks排名为3，将于4月24日公布第一季度财报，过去七天季度每股收益共识预期上调至0.57美元 [16]