文章核心观点 - 尽管Twilio公司近期面临业绩不佳和科技板块疲软的短期挑战 但长期增长动力依然强劲 投资者应持有其股票 [4][21][22] 公司股价表现 - 今年以来Twilio股票下跌18.2% 表现逊于同期下跌11%的Zacks互联网 - 软件行业 与微软和思科等竞争对手相比 其跌幅更为明显 [1] 股价下跌原因 - 科技板块回调 受关税战升级和经济增长放缓担忧影响 [5] - 2024年第四季度底线业绩低于预期 2025年第一季度利润前景黯淡 [5] - 2025年第一季度业绩指引令人失望 预计每股收益88 - 93美分 低于市场共识的95美分 营收预测11.3 - 11.4亿美元 暗示环比下降 [6] 长期投资价值 客户参与市场领先 - 公司在全球客户参与市场保持领先地位 其人工智能驱动的解决方案可实现实时个性化互动 提高效率和客户满意度 [8] - Twilio Segment客户数据平台发展迅速 可统一多渠道客户数据 助力企业开展精准营销活动 提高客户留存率和销售额 [9] API优先战略优势 - 公司采用API优先战略 与微软、亚马逊和思科等大型科技竞争对手不同 其可定制的API能为企业提供量身定制的通信体验 增强客户粘性和忠诚度 [11] - 公司业务覆盖180多个国家 集成多种通信方式 是综合客户参与解决方案的首选提供商 有利于长期增长 [12] 财务状况良好 - 2024年第四季度 公司每股收益同比增长16.3% 营收增长11% 业务模式具有韧性 [13] - 美元净扩张率提高至106% 活跃客户账户增加至超32.5万个 显示出客户留存和追加销售的良好势头 [14] - 截至2024年12月31日 公司资产负债表稳健 拥有23.8亿美元现金及等价物和短期投资 2024年自由现金流达6.575亿美元 经营现金流达7.162亿美元 [15] - 公司通过定期季度股息支付和股票回购向股东返还现金 2024年回购23.3亿美元股票 2025年1月董事会授权新的20亿美元股票回购计划 [16] 估值具有吸引力 - 近期抛售使公司估值更具吸引力 目前远期市销率为2.75倍 低于Zacks互联网 - 软件行业平均的4.46倍 [17] - 与大型科技竞争对手相比 公司市销率高于亚马逊 低于微软和思科 [20]