文章核心观点 - 政策、产业、技术端多重共振，2025年迎机器人量产元年，投资可关注T链、华为链和其他本体厂供应链 [1][3][5] 机器人复盘 - 从2021年8月特斯拉提出人型机器人至今，经历初期概念、产品送样、技术升级、即将量产四个阶段 [2] - 2021年概念阶段，市场认知集中于T链执行器和灵巧手、减速器等高价值量、高壁垒环节 [2] - 2022年原型机阶段，BOM占比高的丝杠环节和灵巧手标的跑出α [2] - 2023年第二代阶段，技术升级方向传感器等领域表现较强 [2] - 2024年末至今，灵巧手等领域表现较强，叠加华为等大厂产业化加速，机器人行情全面扩散形成强β [2] 当前展望 政策+产业+技术端多重共振，25年迎机器人量产元年 - 政策端“具身智能”首次写入政府工作报告，战略层面高度重视 [1][3] - 产业端Optimus在2025年量产，驱动产业链新一轮成长，国内车企自研和合作模式并行，有望在车厂生产场景率先落地 [1][3] - 技术端机器人是AI+智驾重要终端落地载体，AI大模型和Deepseek共同推动人形机器人商业化落地 [1][3] 制造端，多家开始爬产，技术路线趋于清晰 - 特斯拉、宇树、智元等规划2025年千台至万台级别人形机器人出货量，行业进入量产阶段，技术路线趋于清晰 [4] 投资建议 - 主线1关注T链量产节点以及份额 [5] - 主线2关注华为链后续产品迭代方向和国产供应商选型 [5] - 主线3关注其他本体厂供应链 [5]