文章核心观点 4月17日港股半导体股普遍活跃，受美国“对等关税”政策及豁免名单影响，行业面临外部关税不确定性，但不改变行业经营本质和企业核心竞争力，长期“中国+N”消费电子制造格局有吸引力，看好中国关税政策下半导体设计和制造等环节国产替代机遇 [1][2][3] 港股半导体股表现 - 华虹半导体涨4.14%，最新价36.450 [1][2] - 先思行涨3.70%，最新价0.420 [1][2] - 中芯国际涨3.08%，最新价46.800 [1][2] - 晶门半导体涨2.50%，最新价0.410 [2] - 上海复旦涨2.94%，最新价26.250 [2] - 硬蛋创新涨1.56%，最新价1.300 [2] - 中电华大科技涨1.46%，最新价1.390 [2] - 英诺塞科涨1.39%，最新价36.400 [2] 行业相关消息 - 中金公司认为美国“对等关税”政策对科技硬件行业造成影响，外部关税具有不确定性 [2] - 4月13日美国海关最新豁免名单对特定商品免除“对等关税”，包含智能手机、计算机、交换机等产品，中国亦在其中，适用关税回到“对等关税”之前水平 [2] 行业影响分析 - 外部关税不确定性不改变行业层面经营本质和企业核心竞争力，全球消费电子行业制造格局短期难完全迁移到美国，长期“中国+N”消费电子制造格局仍具吸引力 [3] - 看好本次中国关税政策下半导体设计和制造等环节的国产替代机遇 [3]