文章核心观点 - 卡游于2025年4月14日公布更新版招股说明书推进港交所主板上市计划，其深耕行业十四年此次资本布局受关注，港股IPO或助其巩固国内地位并拓展全球市场 [1][5] 公司业务模式 - 自2011年创立专注“IP + 实体产品”模式，用泛娱乐衍生品满足市场需求，产品覆盖玩具、文具、收藏品等领域 [3] - 作为集换式卡牌先驱拓展产品矩阵，涵盖六大玩具品类，还延伸至文具领域形成“卡牌 + 文具”双引擎战略 [3] 公司IP运营 - 截至2024年12月31日打造70个IP组成的IP矩阵，稳健的IP运营能力形成良性循环 [3] 公司市场地位 - 按2024年商品交易总额计算，公司在中国泛娱乐产品、泛娱乐玩具、泛娱乐玩具集换式卡牌、泛娱乐文具行业中均排名第一，市场份额分别为13.3%、21.5%、71.1%、24.3% [4] 公司财务数据 - 2022 - 2024年公司营收分别为41.31亿元、26.62亿元和100.57亿元，经调整净利润分别为16.20亿元、9.34亿元和44.66亿元 [4] - 2022 - 2024年公司来自集换式卡牌以外玩具销售的收入占比分别为4.4%、9.2%和13.4%，来自文具销售的收入占比分别为0.5%、9.0%和5.1% [3] 公司募资用途 - IPO募资所得净额约45%用于生产设施扩建和升级，约15%用于丰富IP矩阵和加强IP运营，约10%用于产品设计及开发，约8%用于优化仓储和物流能力，约7%用于业务运营数字化，约5%用于品牌推广，约10%用于运营资金及一般公司用途 [4]