文章核心观点 2025年以来中国可控核聚变领域取得多项重大技术突破 随着国家未来产业战略推进和资本加速布局 产业化进程有望提速 国泰海通重点关注高温超导磁体等中上游细分领域 [1] 两大主力军旗下核心项目获得重大技术突破 相关主体密集招标 - 1月20日 中科院等离子体物理研究所旗下EAST装置成功实现上亿摄氏度1066秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行 创造托卡马克装置高约束模运行新的世界纪录 [1] - 3月5日 EAST后续项目BEST项目首块顶板顺利浇筑 标志其建设进入全面加速阶段 [1] - 3月28日 中核集团核工业西南物理研究院旗下“中国环流三号”实现原子国内首次核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度 综合参数聚变三乘积大幅跃升 意味着中国聚变挺进燃烧实验 [1] - 2024年12月 联创光电中标中核集团“星火一号”项目 首个订单金额4180万元 标志该项目正式启动 [2] - 2025年以来 聚变新能(安徽)有限公司、中科院等离子体物理研究所等密集招标 涉及水冷系统等多个项目 [2] 聚变公司接连斩获多方投资 可控核聚变产业化进程正加速推进 - 3月1日 中国核能电力股份有限公司、浙江浙能电力股份有限公司拟以增资方式参股聚变公司 投资金额为10亿元/7.5亿元 [3] - 4月1日 上海未来产业基金拟战略投资聚变公司 为我国可控核聚变技术的产业化进程注入百亿级资本动能 [3] 未来10年市场规模有望显著增长 高温超导等产业链持续受益 - 2025年4月10日报告指出 得益于清洁能源需求、材料科学进步和政府支持 未来十年聚变反应堆市场将显著增长 [4] - 2030年全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元 2024 - 2030年CAGR约为7.4% [4] - 当前可控核聚变技术方案中托克马克仍为主流 以ITER实验堆阶段为例 磁体系统成本占比高达28% [4] - 高温超导能提供更强磁场 有效降低聚变装置的成本和尺寸 随着技术不断突破 产业链中上游相关环节有望持续受益 [4]