交易与财务 - 威领股份控股孙公司郴州领武矿业以1.77亿元收购长领矿业69.965%合伙份额 交易后公司持有长领矿业99.95%份额 长城资产按年化7%回报率退出 [1] - 截至2024年三季度末 公司账面现金仅1.35亿元 不足以支付1.77亿元收购对价 现金债务比0.32倍 货币资金无法覆盖有息负债 [1] - 公司资产负债率50.63% 较2023年继续攀升 流动负债占比高 短期偿债压力突出 现金流为经营和投资活动净流出 依赖筹资活动净流入维持运转 [1] 业绩表现 - 2023年营业收入11.41亿元 同比下降3.76% 归母净利润-2.23亿元 同比由盈转亏 [2] - 2024年前三季度营收4.62亿元 同比下降55.48% 归母净利润-1.13亿元 营收降幅和亏损双双扩大 [2] - 2024年前三季度毛利率下滑至7.03% 显著低于行业平均水平 主因碳酸锂价格低位运行及产能利用率不足 [3] 资本运作与风险 - 公司合并报表内担保余额7.21亿元 占最近一期净资产的106.71% 其中为全资孙公司郴州领能科技提供1.5亿元担保 后者2023年净利润-1494万元 [3] - 2024年以1.65亿元收购领辉科技30%股权 但标的方股权已被司法冻结 存在法律风险 [3] - 公司计划发行股份募集1.14亿元配套资金 同时对全资子公司广东友锂减资1.94亿元 将注册资本从2亿元降至572万元 或暴露前期注册资本虚高问题 [3] - 截至2024年三季度末 商誉占净资产比例达16.97% 若收购标的业绩不达预期可能触发减值 [3] 行业与战略 - 公司频繁通过收购及设立合伙企业加码锂资源布局 但资金链压力日益凸显 [3] - 锂电转型陷入"扩张-亏损-再融资"恶性循环 资本运作掩盖主业盈利能力薄弱与财务结构失衡 [4] - 若锂价反弹不及预期 投资回报周期延长 债务违约概率将大幅上升 [4]