文章核心观点 - 公司营收、净利润稳定增长，污水处理业务大幅提升，省内外项目协同落地，农饮直饮双轮驱动，募集资金用于项目开发，预计未来业绩增长 [2][3][4] 公司业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 23.22 亿元，同比增长 4%，归母净利润 2.15 亿元，同比增长 5%，扣非后归母净利润 1.79 亿元，同比大幅增长 42% [1][2] - 自来水供应业务营业收入 10.13 亿元，同比增长 5%，毛利率同比下降 3.13 个百分点至 38.78% [2] - 污水处理业务营业收入 6.17 亿元，同比增长 96%，毛利率同比提升 7.59 个百分点至 36.48% [2] - 管道安装业务营业收入 5.27 亿元，同比下降 4.93%，毛利率同比提升 4.01 个百分点至 38.01% [2] 项目拓展情况 - 2024 年公司成功摘牌浙能玉环开化项目，实现浙江省 11 个地市 100%全覆盖，玉环水务项目二期、舟山湖泥海淡项目和永康芝英项目落地 [3] - 省外成功中标广东东源县农村集中供水县域统管服务项目，实施南平市浦城县城区污水处理厂提标项目以及福州市长乐区直饮水合作项目 [3] - 2024 年公司售水量 44,010 万吨，同比增长 4%，污水处理量 23,620 万吨，同比增长 55%，污水处理设计规模 95.5 万吨/日（含在建） [3] - 农饮水业务全年新落地 8 个运维项目，合计规模约 29.31 万吨/日，直饮水业务成功落地 3 个项目，总投资额达 353.3 万元 [3] 募集资金情况 - 公司向特定对象发行股票 66,630,837 股，占总股本 11.88%，发行价格 8.72 元/股，募集资金总额 5.81 亿元，净额 5.72 亿元 [4] - 新增股份于 2024 年 12 月 12 日办理登记等手续，发行后两家公司进入前十大股东 [4] - 募集资金将用于 7 个项目开发，预计打开业绩增长空间 [4] 盈利预测情况 - 预计 2025 - 2027 年公司实现营业收入分别为 24.83/26.58/28.49 亿元，同比增长 6.93%/7.06%/7.18% [5] - 预计归母净利润分别为 2.35/2.49/2.60 亿元，同比增长 9.25%/5.97%/4.24% [5] - 2025 年 4 月 16 日收盘价对应 PE 分别为 23.73/22.39/21.48 倍，EPS 分别为 0.42/0.44/0.46 元，给予“推荐”评级 [5]