文章核心观点 - SAP将于4月22日公布2025年第一季度财报，其盈利受云业务推动但也面临软件许可等业务疲软等挑战；同时推荐了几只可能在本财报季盈利超预期的股票 [1][2][8] SAP财报情况 - SAP 2025年第一季度盈利预期在过去60天下降1美分至每股1.38美元，较去年实际增长56.8%；营收预期为96.8亿美元，较去年增长10.87% [1] - SAP在过去四个季度中三次盈利超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为6.38% [2] SAP业绩影响因素 积极因素 - 云业务发展势头良好，Rise with SAP解决方案的快速采用和Cloud ERP Suite推动云业务增长，2024年Cloud ERP Suite营收增长33% [2] - 其他云产品如Grow with SAP和SAP Datasphere发展良好，战略收购与合作也对云业务有利 [3] - 公司拓展中端市场，借助合作伙伴生态系统挖掘盈利销售渠道 [3] - 公司在产品套件中集成AI，预计商业AI将推动云ERP套件营收增长，第四季度一半云订单包含AI用例 [4] - 公司在AI应用上成果显著，AI副驾驶集成超1300项技能，可自动化80%常用活动；AI辅助合同验证使合同预订时间缩短75%；AI驱动的报价到现金自动化使生产力提高十倍 [5] 消极因素 - 软件许可和支持业务持续疲软，全球宏观经济疲软和地缘政治不稳定影响公司业绩 [6] - 研发成本增加和云领域竞争激烈是公司面临的问题 [6] SAP盈利预测 - 公司此次盈利可能无法超预期，目前盈利ESP为 -0.49%，Zacks排名为2 [7] 可考虑的股票 Check Point Software Technologies Ltd. (CHKP) - 盈利ESP为 +0.57%，Zacks排名为2，4月23日公布季度财报，预计每股盈利2.19美元，营收6.364亿美元，过去一年股价上涨50.3% [8][9] Woodward, Inc. (WWD) - 盈利ESP为 +3.95%，Zacks排名为2，4月28日公布季度财报，预计每股盈利1.44美元，营收8.293亿美元，过去一年股价上涨15.5% [10] SLM Corporation (SLM) - 盈利ESP为 +0.51%，Zacks排名为3，4月24日公布季度财报，预计每股盈利1.18美元，营收3.597亿美元，过去一年股价上涨26.4% [11]