文章核心观点 4月17日惠城环保公布2024年年报，营收增利润降，股价涨幅大；公司主营工业“三废”处理，因行业竞争和成本上升致利润下滑，积极开拓国际市场和新项目，2025年将提升装置水平、推进项目投产 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年公司营业收入11.5亿元，同比增长7.3%；净利润4260万元，同比下降69.2%，拟每10股派发现金红利1元(含税)，预计总派发金额为1948万元 [1] - 2024年至今，惠城环保股价大幅增长，累计涨超177%，自2022年5月以来，该公司股价已涨超10倍 [1] 业绩变动原因 - 2024年公司积极开拓市场，催化剂销量和收入增加，但催化剂行业竞争激烈，销售单价及废催化剂处理处置单价同比降低，利润空间压缩 [1] - 新项目逐步运行，折旧费用、人工成本等生产运行费用同比增加，项目利润水平同比降低 [1] - 公司开拓新项目，项目储备人员成本、管理及财务费用增加，项目效益尚未释放，整体成本、费用上升 [1] - 2024年成品油消费下滑，新能源汽车发展降低燃油需求，公司主要客户集中在山东省地炼，行业不景气致催化剂业务盈利能力降低 [2] 公司业务情况 - 公司主营业务为工业“三废”处理处置及资源化综合利用产品的生产和销售，核心技术涵盖工业固废无害化处理及资源再利用等领域 [1] - 东粤环保承建的高硫石油焦制氢灰渣综合利用项目为国内首套装置，为广东石化提供处理处置服务，该项目2022年开工建设，连续两年稳定运行，使公司收入规模增加、盈利能力增强 [2] 未来展望 - 2025年高硫石油焦制氢灰渣资源化处理处置服务以及资源化产品销售是公司重要收入和利润来源，公司将提升装置运转水平，开拓潜在客户，拓展业务空间 [2] - 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目现已进入生产准备阶段，确保该项目顺利投产并产出合格产品是公司2025年重中之重的工作，建成投产后将成新的盈利增长点 [3] 项目投资情况 - 4月17日晚公司公告，控股子公司东粤化学20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目增加投资3.01亿元，项目总投资达15亿元 [3] - 本次增加投资是基于项目实际建设情况完善功能要求的调整，有利于推进项目进度、促进业务增长，增加投资金额由公司自筹解决 [3] 项目经济效益 - 4月8日该项目成功点火，标志着公司自主研发的“一步法”混合废塑料深度催化裂解技术进入产业化阶段 [4] - 项目一期预计年产值可达12.43亿元，年纳税2.65亿元，扩大产能和基地建设未来有望实现更高经济效益 [4]